牛市的样子

原创

2166 天前

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陈菜根频道

图丨希望是一扇门

这一年，经历的太不平凡，在习惯了过往高增长的岁月后，面对突如其来的沉底，十分不适应。就像一个人的身体，日常好好的，突然来一场感冒，怎么着也得不舒服几天吧，反映到市场的病痛上，这个几天的时间，可能要拉长到三两年。面对漫无边际的未来，大家身处在下行的荆棘里，慢慢感受刺伤滴血的痛感，互相表达着害怕和迷惘，就像生了病的孩子，哭哭啼啼，又惧怕打针。

市场需要有个聪慧的医生，不论医术如何，起码能哄着生病的孩子不闹腾。所以，在经济萎靡不振的时候，市场中总会冒出一类摇头丸式的产品，专门扮演止疼片的角色，比如当下火爆的短视频、游戏和算命小程序，专治不哭闹。但止疼药毕竟不是馒头米饭，当你从这种沉浸感里不得不跳出来的时候，就会陷入更加痛苦的迷茫感。

迷茫是长期不确定性带来的一种情绪，所以，消除大众迷茫，绝非一颗止痛片能为之，而是沉下心来、发现市场的病灶，找到革命性的解决方案，用高效率的产品呈现出来，这才是市场信心的能量源。如果重新梳理一下，信心在行情链条中的脉络是——

行情来自于信心，信心来自于故事，故事来自于信息传递，信息传递来自于听、看和做，而听/看/做则来自于创造者的知行合一，知行合一的背后，是对一个不确定场景的深刻洞见和执着，这意味着要给市场创造信心，并基于该信心让大众做出决策和行动，就必须觉察到本质，而且在小范围内形成可视化的共识。

牛市可以迟到，但牛市却不可以等待，一旦等待牛市成为集体共识，它必然会成为遥遥无期的奢望，机会成本的债台高筑，会让人陷入彻底的绝望。所以，面对滚滚熊市，正确的姿势是主动去发现牛市的样子，并围绕这个图景去构建它，对于创业者和投资人而言，这是一种行业担当。绝非徜徉于熊市的负面情绪里不可自拔，甚至投机性的暂离市场、择机而动。

不可否认的是，这一轮的熊市是全行业的，就单单从互联网的格局来看，各大互联网公司纷纷裁员，已经说明以往组织运营效率的低下，而随着上市公司估值的腰斩，二级市场的泡沫俨然已传导至一级市场，即员工薪水、流量成本、房租、融资成本等，都开始出现回落。过去对热门赛道的欣喜过旺，甚至藏匿着某些网红投资人的收割阴谋，比如以ofo为首的共享经济赛道，已经说明人造风口的破灭。而各大投资机构和创业者的一窝蜂的共进共退，也说明这波商人独立思考能力的匮乏，熊市，只是帮大家不情愿的扯下了遮羞面纱而已。

原来，我们仰视、甚至不敢轻易挑战的BATJ格局，目前也不同程度的出现了一些裂缝。短视频的疯长，甚至在侵蚀微信的在线时长，而拼多多的野蛮式成长，使得其市值直逼京东。中国移动互联网Q3报告显示，流量在分散，互联网新增用户同比在降低，手机出货量也出现了回落，整体的在线时长不如从前。这些细微的变化已经告诉我们：

伴随着4G向5G技术的演进，飞速生长了8年的移动互联网时代也要走到尽头了。

变化是不可避免的，接下来可能会发生的商业变革，估计会呈现出以下样子——

1、把裁员当成人力资源的重新调配。

目前，亟待成长的边缘行业需要更多的人才来补充，互联网公司这波裁员潮，其实是对边缘行业的馈赠，而其中一部分人甚至干脆变成了自由职业者，靠着目前社会化的市场基础设施，一样活的很好，而这样的工作方式一旦流行，有可能会带来商业组织的变革：基于新合约体系的新型社区商业组织诞生，公司制继续弱化。

2、资产成本降低，给牛市蓄力。

各个企业的被动减负，也只有在熊市才会这么凑效，市场力量倒逼创始人采取战略聚焦，关注自己的核心价值，而由此带来的整体资产价格下降，给了组织效率提升以契机。行业资产成本的降低，传递至新创业项目上，就是带来了创新机遇。

3、流量增长和转化的疲软，倒逼新商业模式的出现。

以往玩互联网，核心模式就是流量的聚集和分发，阿里、百度和腾讯，无一不是先打造一个很难拒绝的场景，低成本汇聚海量的用户，然后把流量进行加价分发，以逸待劳、一劳永逸。这种大爷做派的商业模式，现在越来越不管用，因为用户除了热闹一场，解决了部分功能需求，并未彻底解决真信息、好产品、强社交的根本需求，甚至，互联网的陌生特性，进一步抬升了信任成本。

用户今天的集体不活跃，是在用行动向过往的互联网中心主义抗争。传统流量模式的痛点，恰恰是新商业模式的机会点，我们期待分布式商业的出现。

4、市场运行的无序和社会协作的监督成本偏高，给了技术治理以想象。

一个用户在无数产品上留下自己的数据资产，用户自身却没有数据的管辖权，而且这些数据存放在不同利益团体的服务器上，成为数据孤岛。如果数据不能变成资产、资产不能流通，用户的核心价值将难以保证，互联网市场必将遇到瓶颈，到头来，用户只会丢弃互联网时代，寻找新大陆，这样的思想启蒙已经在尚处于萌芽期的区块链世界流行开来了：数据资产的去中介化存储和点对点传输，最大程度保证了用户资产的安全性，而智能合约则会突破中心化组织的黑匣子，利用个人之私、成全集体之公。

自古以来，用小部分人的人性与大部分的人性进行博弈，走到了尽头，技术前所未有的成为新信任中介。

5、数字金融市场将在小范围内流行，很可能是分布式金融的未来雏形。

股市的存在，无疑是人类历史的重大发明，它通过资金调配，帮助有价值的公司成为社会进步的推动者，以致于我们谈到市场牛熊，就是专指股市的兴衰。实际上，民间资本的流动性依然很弱，无数个小而美的小微商业体，也亟需找到匹配自己发展属性的金融市场，前两年盛行一时的众筹，给了我们曙光，怎奈契约机制的羸弱，把亟待破晓的曦光给无情摁灭了。

无论如何，我个人都预感：新牛市不再像过往一样，五环内的一把大火、燃亮夜空，而是走出五环外，在精英意识覆盖不到的乡野点火，形成燎原之势，这就是分布式金融的业态。

创造牛市的路径是很清晰的，就是认识到了互联网的强弩之末，开始提前布局分布式商业，从免费时代渐渐步入到分钱时代。如果列一个详细的步骤，个人认为主要有以下四点：

第一，价值衡量的介质做到分布式，即通证化改造。真正保证数据和行为资产归用户所有，不被侵犯；

第二，数字资产的存储和流通做到分布式，即构建P2P网络。保证资产流动的去中介化，降成本、提效率；

第三，商业组织做到分布式，即建立广泛的分布式自治商业社区。让自由职业者能通过这套智能合约体系高效运转；

第四，融资方式做到分布式，即建立分布式金融市场。把社会闲散资金规整到一个由代码监督的智能合约上，让每个散户投资者和小微项目自由匹配，并接受投资者投票治理。

在这个新商业形态里，我们会清晰的看到三条线：新一级市场的基本面、新二级市场的规范性、新监督者的代码化。如果这三条线能相交，则会构建出一个崭新的牛市。当此时，分权（数字资产所有权）、分工（基于爱好和擅长的协作能力）和分钱（劳动成果）的“三分模式”，将证明：用户商业主权不再是一句空话！

牛市是市场信心的展现，更是对市场价值的褒奖，目前的供给侧改革，如果继续靠自上而下的命令式来推动，市场的创新性估计将继续遭到压缩，小微创业者和民间资本有力使不出的别扭，会折冲供给侧改革的成效。所以，在我认知里，与其敦促已经形成思维定式的大块头供给侧做改革，不如站在更具创新活力的小微企业一边，从资产属性到组织模式改造，再到金融模式创新，给与制度保障，并继续相信邓公“科学技术是第一生产力”的战略，鼓励其用分布式技术和思想来赋能小微企业的活性。倘如此，一个不同的牛市，或许就真的来了。

当下的熊市，我更愿相信是陈旧的商业结构导致的，所以，它并不致命，也大可不必如此惊慌失措。市场的问题，自然会由市场完成自我救赎，因为市场本身就有自我调节能力，人为的过多干涉，可能会破坏市场的免疫系统，就像一个小孩子患了感冒，一味地打针吃药未必是良策，物理降温，好好休息，不出一周就好了，这是DNA自带的修复功能。

这就是对未来充满乐观的原因！最后，送给大家一句话：

牛市，靠信息不对称赚快钱；

熊市，靠信心不对称赚大钱。