文章转载来源： Felix
作者：Finish, 加密KOL
编译：Felix, PANews
这轮周期非常艰难，比以往任何一轮都要糟糕。许多人甚至称之为“犯罪周期”，因为骗钱的 Rugs 和项目数量一直在增长。
本文目的是反思过去，并试图预测接下来会发生什么。
2024 年 1 月 19 日，Pump.fun 诞生，众所周知的 meme 代币从此被改变。无论年龄、职业或国籍，每个人都有机会发行代币。
当时的炒作还不怎么火，但最终在去年 3 月，随着 MICHI 和 FWOG 等代币出现，Pump.fun 开始崛起。几乎任何人都可以在几秒钟内发布 meme，这一现象改变了整个加密领域。
由于捆绑了许多代币，Pump.fun 是一个公平的发布机会，不会有内部人士倾销。虽然看起来不错，但也收取了大量费用。
自推出以来，Pump.fun 已获利超 286 万 SOL，约 5.77 亿美元。其可能是有史以来最成功的初创公司之一。
这种流动性已被永久提取并被 Pump.fun 开发者收入囊中，这是使这个周期与众不同的重要原因之一。
接下来是当前周期中最关键的时刻之一。去年 4 月 20 日，开采 BTC 区块的奖励从 6.25 枚减少到 3.125 枚。随着第一只 ETF 于 1 月 10 日获得批准，许多人认为减半是“卖出新闻”事件，但相反出现了新的 ATH。
ETF +比特币减半是最看涨的设定，因为许多人一直在等待机构流动性开始涌入，而这也正是随后发生的事情。富达（Fidelity）、贝莱德（BlackRock）和微策略公司（MicroStrategy）每天都在买入，为其注入越来越多的流动性。
这给了交易者希望。许多交易者以为这轮周期会和上轮周期相似，但这一次，一切都不同了。市场的走向似乎总是与“大众”背道而驰。
回顾2017年和2021年的周期，实际上这两个周期非常相似。赚钱并不难，也不需要任何特殊知识。那时候有 10-20 种山寨币是每个人都知道的，并且一直在囤积。
首先是BTC上涨，然后 ETH 作为周期中的 beta 玩法紧随其后，通常有更高的投资回报率。然后从 ETH 过渡到山寨币，从高市值币种到低市值币种。
这就是为什么许多人决定在 2024 年跳过 BTC 阶段，直接进入 ETH 或山寨币。如果 ETH 可以涨 5 倍，大型山寨币甚至可以涨 10 倍，为什么还要等待 BTC 的 2-3 倍回报？
逻辑很简单，然而“大众”没有考虑到这个周期可能会有所不同。项目、代币、meme 的数量是以往的百倍，人们买入熟悉的代币，如 DOT、ATOM、ADA，并期待 10 倍回报。
事实证明，当流动性转向山寨币，由于山寨币过多，尤其是新山寨币涌现，所有旧山寨币都被抛在后面。
加密 KOL OverDose 提到过一个合理的观点。2021 年，为了 “Rug”，骗子很有创意，用户只要不是太贪婪，都可以悬崖勒马。
诈骗很难，需要一定的智商，而如今只是利用大牌、名人，甚至总统来推销他们的垃圾项目”。
玩家已经习惯了赌博，开始对 TRUMP 和 MELANIA 感到 FOMO，并想在 CAR 或 LIBRA 上赚钱，结果损失惨重。
个人知道有 10-15 名优秀的交易员大举投资了 LIBRA（达 100 万美元），而内部人士则向他们倾销了超过 1 亿美元。
是时候明白周期将永远不会相同，山寨币不仅仅是 BTC 或 ETH 的“beta 版游戏”，它是一个完全不同的利基市场，具有更多的风险和机会。
你不能因为 2021 年 BTC 突破历史新高后带动山寨币，就继续期望 DOT 或 ATOM 等走高。
毫无疑问，个人仍然看好 BTC，并相信其将在未来 10-20 年内继续成为最好的复合资产之一，但回报将与股票相似，不会再轻松实现 200% 的年增长率。
您需要从这轮周期中学到的主要知识：
希望这轮周期还没有结束，当前的 BTC 整合将决定在未来 2-3 个月内会发生什么。
来源：Felix
发布人：暖色
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