CryptoAgent回调70%以上，是泡沫破灭，还是抄底机会？

文章转载来源： ABC Alpha

本文作者：ABC Alpha DAO研究员

自1月27日，DeepSeek因其低成本训练模式火爆全球以来，全球AI概念股出现了恐慌时下跌，英伟达股票直接下挫17%。Crypto Agent赛道也未能幸免于难，截止今日，Crypto Agent赛道整体市值从120亿美金跌至60亿美金以下，大部分蓝筹Agent代币，如Virtual、Ai16Z、ARC、Griffain、Aixbt、FAI等代币均出现70%以上跌幅，诸多Agent概念代币跌幅更是超过90%以上。

目前市场上弥漫着大量对Agent赛道的悲观情绪，还有很多人直接否定了该赛道，认为Crypto Agent不过是一个短期的炒作概念，而如今泡沫已经彻底破灭。

Agent赛道会像2022年的NFT，2023年的铭文一样，从此一蹶不振吗？

一个月前还被行业寄予厚望的Agent赛道，真的还没壮大，就要夭折于摇篮之中吗？

笔者一直关注Agent赛道发展，对于Crypto Agent的发展及未来终局早已撰文阐述，本文就不再赘述。对于Agent赛道的观点我始终未变：Crypto Agent是一个拥有长期增长潜力的大赛道，这个赛道将和传统AI行业相互交错又并行发展，最终将在Crypto领域长出不一样的Agent。因此，Crypto Agent绝非短期概念炒作，也不会像NFT和铭文一样昙花一现。Crypto Agent赛道经过短暂休整后将快速复苏。Crypto Agen依然是2025年最值得关注的赛道。

判断一个Crypto赛道是否具备长期增长价值，我认为只需要回答三个问题：

1、该赛道是否真正解决问题和创造价值？

2、Crypto在该赛道是否发挥了不可替代的作用？

3、该赛道是否有持续的人才和资金流入

下文，我们将从以上三个问题展开，来探讨Crypto Agent是否具备长期增长价值，最终回答，Crypto Agent是不是一个值得长期关注的超级赛道？

一、Crypto Agent解决了什么问题，创造了什么价值？

Agent的本质是代理人，即Agent代替人类去完成一系列的工作或者具体任务，用Agent替代成本更高的人类，而且Agent可以比人类做的更好、效率更高。因此Agent在各领域发挥的价值主要是降本增效。那么，Agent在Crypto领域的最大价值也将是降本增效。

比如，Agent在科学论文审计领域，就可以替代人类做科学论文勘误，甚至比人类做的更准确、更快速、成本更低。 #YNE 就是非常成功的案例；

比如，Agent在投研分析领域就可以替代投研人员做投资分析，#AIXBT和#REI就是很好的案例；

比如，Agent在品牌营销领域就可以替代人来做持续的7*24小时的品牌曝光和社区互动，#Luna就是很好的案例。

比如，Agent在DeF领域，可以替代人类做更聪明更理智的理财，甚至Agent可以大大降低DeFi的准入门槛，从而吸引更多的资金进入DeFi领域。因此，延伸出了 DeFAI子赛道，虽然笔者更愿意称之为 DeFi Agent应用。这里，#Buzz就是很好的案例。

比如，Agent在Saas领域的应用，就是用Agent替代程序员做App部署，也就是用Agent颠覆目前的Saas领域，这是Agent最大的应用方向之一，这句话不是我说的，是微软CEO Satya Nadella的原话（“I think the notion of business applications might go away in the era of intelligent agents.”）。Crypto领域，#Griffain就是很好的案例。

以上举例，都是偏向Crypto Agent具体应用方向。虽然，Crypto Agent应用现在并不完美，甚至还不够智能（传统Agent应用其实也是如此），但是，人类的AI技术在快速发展，训练成本也在大幅降低，大规模的Agent应用爆发和普及，只是时间问题。而Crypto Agent应用也可以快速迭代升级，从而进一步发挥降本增效的作用。

当然，除了Crypto Agent应用，目前Crypto Agent基础设施也非常重要，比如，各类Agent框架Virtual、ARC、Ai16Z、ALCH等。而像#REI、#FAI等探索Crypto和Agent深度融合的基础设施也同样值得关注。

小结：Agent的本质是代理人，发挥的价值是降本增效。Crypto Agent应用解决的问题就是用更智能的Agent替代人去工作，发挥的价值同样是降本增效，而Agent发行的代币作为应用的使用成本也将在生态内发挥价值。

二、Crypto在Agent赛道是否发挥了不可替代的作用？

Crypto Agent爆火初期，笔者曾撰文阐述了Crypto和Agent的关系以及Crypto Agent的发展终局。原文如下：https://x.com/ABCAlphaDAO/status/1875429038719955189

文章核心观点是，Crypto不仅是AI的货币，Crypto更是支撑Agent（硅基人）的身份、资产账户、资产结算等需求的基础设施。离开Crypto的Agent将失去独立可信的社会属性。Agent的发展离不开Crypto，Agent也将成为Crypto最大规模的服务对象。

在这里我简单提炼三个观点：

1、未来主流Agent会延伸出两大方向，一个是由个人或者公司控制的Agent应用，这些应用将充当人类的工具，依附于人类的意志而存在。另一个方向是基于Crypto构建身份和账户体系的Agent，这些Agent更加独立和自主以及拥有自由的社会关系和商业网络，这些Agent更接近于“硅基人”。那么，这些Agent就必须基于Crypto去构建，Crypto为这些Agent赋予基于私钥的身份和资产账户体系，因为，没有任何一个主权国家或组织会为这些Agent赋予无国界的身份，除了Crypto。

2、Agent将成为Crypto的最大用户群体，Agent也将反向助力Crypto更加蓬勃发展。未来链上的Agent数量将超越人类用户数量。Crypto和Agent将长期相互依存，相互成就。

3、当下主流AI行业的共识是，单纯依靠喂养数据和算力的大模型模式无法产生真正的AI智慧，让基于大模型的Agent模仿人类间的交流互动，也就是让Agent和Agent之间产生独立自主的互动交流，也就是依靠涌现来产生智慧，是当前被寄予厚望的AI探索方向，这也是通向AGI的探索之路。基于这样的大背景，真正独立自主的Agent必须基于Crypto构建，因此，Crypto将在人类探索AI的道路上发挥长期而且不可替代的作用。

小结：Crypto是Agent拥有独立自主身份和账户系统的基础设施，而且是必要性基础设施。链上Agent的数量将超越真实人类用户的数量，Crypto和Agent相互依存相互成就。Crypto将在人类探索AI发展的道路上，发挥长期而不可替代的作用。

三、Agent赛道是否有持续的人才和资金流入？

总所周知，Agent并非Crypto行业独有概念，而是当下全球AI行业最主流的发展方向，目前普遍的共识是，2025年是Agent元年，未来5-10年，Agent将迎来持续的爆发性增长。

虽然，DeepSeek低成本训练模式短时间对AI行业尤其是AI芯片行业产生了巨大冲击，但是，这些都是短期影响。根据Jevons悖论（技术效率提升会刺激需求)，DeepSeek的冲击过后，AI和Agent领域将迎来更大规模的爆发和增长。

因为，AI训练成本大幅度下降了，Agent的研发和使用成本也指数级下降，这将大大推动Agent应用的爆发和普及，大量寻常人家也将可以大规模使用Agent。就像智能手机生产成本的降低，大大提升了全球上网率，进一步促进了移动互动网经济的发展。

同样，主流Agent行业的持续发展，将为Crypto Agent持续输出创造力和发展养分，Crypto Agent市场将长期享受主流AI行业发展的红利溢出。

而Crypto更加自由高效的资产发行和募资方式，将持续吸引全球优秀的AI领域创业者进入Crypto领域，Crypto Agent赛道将可以持续承接传统AI行业发展的人才和资金溢出。

2025年，我们将看到更多、更专业的AI领域的优秀人才进入到Crypto领域，这将为Crypto Agent赛道带来持续的人才和资金流入，从而推动整个赛道超千亿美金规模迈进。

总结：

本文从三个维度探讨了Crypto Agent赛道是否具备长期增长性，探讨了Crypto和Agent的相互作用，以及主流AI行业发展对于Crypto Agent赛道的影响。得出的结论是，Crypto Agent符合长期增长性的赛道判断标准。待Crypto市场企稳和DeepSeek冲击之后，Crypto Agent将快速复苏并将迎来长期的爆发性增长。还是那句话，Crypto Agent依然是2025年乃至这轮牛市最值得关注的赛道。

风险提示：

该文章仅代表ABC Alpha研究员的个人观点，一切观点和推理均基于个人知识体系判断。文章提到的Agent代币不代币投资建议。Crypto市场是一个高波动行业，请基于个人认知做投资判断。