以太坊ETF一周数据解读：灰度转出15亿美元，但市场都吃得下

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原创｜Odaily星球日报

作者｜jk

随着美国现货以太坊ETF的推出，加密货币投资市场再一次迎来了新的变化。在过去一周的时间里，美国现货以太坊ETF的表现各不相同。这一批新 ETF在首周内净流入超过10亿美元，Grayscale的ETHE却出现了15亿美元的净流出。

本文，Odaily星球日报将详细分析这些新ETF的表现，探讨影响市场动向的关键因素，并展望未来可能的发展趋势。

现货以太坊ETF

在五月份获得美国证券交易委员会批准后，八家发行商的现货以太坊ETF于上周二正式推出。截止美国当地时间7月29日，现货以太坊的总交易量达到48.3亿美元。

从现货以太坊推出整整一周以来，新的八只ETF里，交易量排名第一的一直是贝莱德的ETHA，交易量达到11.04亿美元，净流入达到5亿美元，市占率一直在21%左右。Fidelity的FETH则净流入2.442亿美元，但市占率从上周二发售时的12%左右一直跌到今日的5%。因为管理费最低的原因，灰度的Mini信托（ETH）市占份额从5%增加到13.6%。

相比之下，Grayscale的ETHE因为与GBTC相同的原因（此前一直折价交易和管理费过高）净流出超过15亿美元，导致美国现货以太坊ETF整体净流出3.418亿美元。

现货以太坊整体净流入流出，来源：The Block

与比特币ETF的对比

在交易量上，比特币和以太坊的现货ETF显然完全无法相比（现货比特币 ETF一经推出，首日交易量即达到45亿美元，这已经几乎是现货以太坊ETF一周的交易量）。然而，根据The Block的分析，扣除ETHE后，以太坊ETF的净流入量约为比特币ETF在1月推出后净流入量（同样排除GBTC）的40%，即1.17亿美元对比2.89亿美元。

现货以太坊ETF也迅速超过了现有以太坊期货ETF产品的交易量，到上周五占据了99.3%的市场份额，根据The Block的数据。

相比之下，现货比特币ETF占比特币期货ETF交易量市场份额的92.75%。

和GBTC类似：灰度会砸盘吗？

灰度以太坊信托基金最初于2017年推出，2019年中期开始上市交易，代码为ETHE。这种情况一直持续到7月23日，ETHE成为新批准的现货以太坊ETF之一。ETHE转换后的费用高得多，收费2.5%，情况与灰度的GBTC信托转比特币现货ETF基本相同。一部分曾经在熊市时以非常低的价格折价买入信托份额的投资者（信托份额不可赎回），在转换为ETF之后想出售并落袋为安；另一部分投资者，因为高管理费从而卖出选择其他新的ETF。

其他发行商的现货以太坊ETF的费用在减免后为0.19%至0.25%之间。然而，灰度的双重ETF策略中，其另外一个Grayscale Mini Trust以太坊ETF产品（ETH）的费用最低，仅为0.15%。这一产品上周也出现了净流入，总计1.64亿美元，市占份额一直从5%增加到13.6%。然而，由于ETHE的巨大净流出以及自ETF推出以来以太坊价格的下跌，其管理的资产减少到约75亿美元（228万个以太坊）。

据The Block报道，彭博ETF分析师James Seyffart表示，“对我来说，主要区别在于ETHE的巨大净流出。我认为GBTC在第一天没有这种情况，因为当它推出时仍有显著折价。”

“‘新八’以太坊ETF在抵消Grayscale净流出方面不如‘新九’比特币ETF强劲，但好消息是它们的净流入/交易量仍然非常健康，ETHE解锁的强度比GBTC要快得多=前景良好，但未来几天可能会艰难，”彭博ETF分析师Eric Balchunas补充道。