加密投研周报（0318–0324）：市场震荡调整，趋势利好

文章转载来源： MIIX Capital

“View of the Beach at Beverly, Massachusetts” — — John Frederick Kensett

导语：

美国BTC现货ETF上市后首次出现当周净流出，总额达8.36亿美元，同时比特币价格跌破61000美元的关键点位。与此同时，Solana的价格突破200美元，其在谷歌趋势上的搜索热度达到历史最高点。

1、投融资观察

上周，加密市场共发生39笔投融资事件，同比上升11%，资金总规模超2.7亿美元，涨幅3%：

DeFi方面公布了13起投融资，Figure Markets完成6000万美元A轮融资，Jump Crypto、Pantera Capital等领投；

NFT和元宇宙领域公布4起投融资，其中专注于数字艺术 NFT 的去中心化自治组织 BottoDAO 完成167 万美元融资，1kx 领投；

链游赛道公布3起投融资，其中链游基础设施项目ZKasino宣布以3.5亿美元估值完成A轮融资；

基础设施与工具赛道公布了11起投融资，其中隐私基础设施公司Espresso Systems完成2800万美元B轮融资，a16z crypto领投；

其他Web3/加密相关项目方面公布了7起投融资，去中心化社交交易协议Bi.social背后的开发商Bit island完成300万美元融资；

中心化金融领域公布2起投融资，其中加密交易所Tokenize Xchange完成额外1150万美元A轮融资。

从环比数据看，上周加密货币市场投融笔数保持上升趋势，且投融金额集中在基础设施和资管方向，其中KuCoin Ventures、HashKey Capital表现更为活跃，主要聚焦基础设施领域。

关于Figure Markets

Figure Markets 将传统金融的流动性与去中心化资产控制相结合，为投资者提供各种区块链原生资产，包括加密货币、股票和另类投资。Figure Markets 将推出一个基于 Provenance 区块链的去中心化托管加密货币交易所和区块链原生安全市场，其中包含多方计算 (MPC) 技术。

据悉，由于Figure的去中心化MPC钱包的每一个动作都需要多方批准，因此它有助于最大限度地减少中心化实体中出现的“单点故障”风险。Figure表示，该公司还致力于开发一种稳定币的注册证券替代品，用于其生态系统。

关于Morph

Morph 是一种完全无需许可的 EVM L2，它结合了 optimistic 和 zk rollup 技术，为需要在其上构建金融、游戏、社交媒体和娱乐应用程序的链的开发人员提供了用户友好的选项。Morph 计划将本轮融资用于加快团队建设、提高开发者激励、扩大市场营销等。

关于MANTRA

MANTRA 旨在成为第一个能够遵守和执行现实世界监管要求的 RWA L1 区块链。通过加速代币化 RWA 的采用，MANTRA 有潜力通过监管就绪的区块链解锁 16 万亿美元的 RWA 经济。通过 MANTRA Chain 的合规框架，TradFi 公司可以轻松切换到并利用资产代币化和区块链解决方案，从而促进全球 RWA 的增长。

此轮战略资金旨在帮助MANTRA实现三个关键目标：构建合规的基础设施、为开发人员提供支持、扩大RWA代币化。据悉，MANTRA是一个专注于RWA资产的Layer1区块链，并称其遵守和执行现实世界的监管要求。该项目Hongbai激励测试网即将上线，将促进中东和亚洲之间的经济合作和跨境投资。

2、行业数据

BTC大幅下跌，各大机构看多

TradingView 数据显示：BTC 于3月19日下跌超过 8%，出现了自 2022 年 11 月 9 日以来最大的单日跌幅，并在3月20日短时跌破 6.1 万美元，从 73,500 美元的历史高点回落 17%，但也在周末出现明显反弹回到67,000美元附近。

BTC 最近的价格下跌是由几个因素催化的，其中包括现货 ETF 资金的外流，市场杠杆率过高，以及以太坊现货ETF被拒的消息推动市场下行，Solana 上的垃圾币狂热等因素。

与行情下跌不同的是，华尔街投资银行伯恩斯坦（Bernstein）在周四的一份研究报告中表示，伯恩斯坦将年底比特币价格预测从8万美元上调至9万美元。之前该公司的分析师就曾经预测，比特币将在 2025 年达到 15 万美元；渣打银行则是将比特币的年底价格预测从10万美元上调至15万美元，并预测BTC明年将达到25万美元周期的高位，然后稳定在20万美元左右。

另外，渣打银行还表示，SEC可能会在5月23日批准以太坊ETF，这将导致前12个月的资金流入高达450亿美元，到2024年底ETH将达到8000美元左右。

AI代币涨幅飙升，超过BTC

CoinGecko 数据：AI板块总市值已从去年 4 月的 27 亿美元激增至 228 亿美元，相关代币在过去 30 天内上涨了 145%至 297%，涨幅超过BTC；CoinDesk 指数 Computing Index 在过去 12 个月里增长 165%以上，超过BTC151%的涨幅。

很多观察人士认为，加密应用可以帮助解决 AI 行业的一些初期问题，如隐私保护和算力需求等。

XYO Network 联合创始人 Markus Levin 表示：“随着 AI 系统和区块链网络的不断发展，我们将看到越来越多的用例将这两个行业融合在一起。”

Solana链上交易量再次超越Ethereum

据DeFiLlama数据显示，基于Solana的DEX)的交易量在7天内增长了 67%，达到213亿美元。同期，基于Ethereum的DEX交易量仅增长3%，达到194亿美元。

Solana上有17个DEX，Orca交易量排名第一，占Solana生态DEX总交易量的88%。Solana生态DEX交易量的大幅增加是由基于Solana的Meme币WIF、BONK、BOME和SLERF的投机狂热所推动的。投机狂潮导致3月13日的1小时内出现了2300种Meme币，Solana上的稳定币供应量达到28亿美元，创下多年来新高。

以太坊Gas费下降41%，Base Chain发力

本月早些时候推出Dencun后， Base 网络的活动显著增长，3 月 17 日登记的交易量超过 100 万笔，高于以太坊升级前的约 44 万笔交易。目前，该网络的链上活跃度已经超过了 Arbitrum 和 Optimism 等竞争对手。

IntoTheBlock数据：上周以太坊Gas费用约1.16亿美元，环比下降 41%，以太坊 Layer 2 网络 Base 的日交易量于3月19日飙升至 3.56 亿美元的新高，较3月18日增长约 51%。 而Base的TVL也创下历史新高，达到7.453 亿美元。

据 Scopescan 监测，Decun 升级后 Base 网络日均活跃地址数为 28.76 万个，较升级前增长 300%，日均活跃地址数最高的单日是 3 月 16 日（85.1 万个）。

Base网络活动激增可归因于以太坊最近的 Dencun 升级，该升级显着降低了第 2 层网络的交易费用，使 Base 成为市场上使用以太坊最具成本效益的选择之一。随着 Coinbase 努力将其用户与链上经济联系起来，Base或将持续增长。

3、VC持仓

备注：以上数据来源https://platform.arkhamintelligence.com/，统计时间：2024年03月25日15:00(UTC+8)。

4、本周关注

3月25日

• SEC对 Do Kwon 提起的欺诈指控民事审判开庭，Do Kwon 未被引渡至美国或将错过审判开庭；
• Merlin 生态 Launchpad 平台 MerlinStarter 宣布上线首个 IDO 项目 MerlinSwap；
• Web3 创业加速器 SpringX 联合 Aptos 基金会、ABCDE Highlight 与 SevenX Ventures 正式推出新一期 SpringX Move Accelerator，申请截止日期为 3 月 25 日；

3月26日

• Circle 跨链传输协议 CCTP 于 3 月 26 日上线 Solana 主网；
• Tornado Cash 开发者 Alexey Pertsev 将于 3 月 26 日在荷兰接受审判；
• WOW Summit Hong Kong 于 2024 年 3 月 26 日至 27 日在香港举行，预计参会者将达到 7000 人；
• 9 Lives Interactive 首款游戏「Nyan Heroes」于 3 月 26 日至 4 月 9 日提供早期访问，并推出了空投任务；

3月27日

• Web3 创作者社区应用 PoP Planet 将于 3 月 27 日 20:00 在以太坊链上启动「PoPP Interstellar Pass Card」Free Mint 活动；
• Yield Guild Games（YGG）将于 3 月 27 日 22:00 解锁 1669 万枚代币，价值约 1689 万美元，占流通供应量的 5.39%；

3月28日

• 美国当周初请失业金人数；
• 美国3月密歇根大学消费者信心指数；
• 美国联邦法官对 FTX 创始人 SBF 的量刑定于 3 月 28 日宣判；
• SingularityNET（AGIX）将于 3 月 28 日 8:00 解锁 884 万枚代币，价值约 926 万美元，占流通供应量的 0.69%；
• TokenFi Launchpad 主网将于 3 月 28 日上线；
• 印度证监会拟从 3 月 28 日引入当天结算，以和加密货币竞争；
• 比特币 Layer2 网络 TaprootChain 于 3 月 28 日上线主网，3 月 29 日启用跨链功能，3 月 30 日推出积分活动；

3月29日

• 美国2月核心PCE物价指数；
• a16z crypto 加密货币初创加速器（CSX）2024 秋季申请持续开放至 3 月 29 日；
• Arbitrum 衍生品 DEX ununx 激励测试网期持续至 2024 年 3 月 29 日，将向 PYTH 质押者和社区成员空投其代币 UNX 总供应量的 14.2%（300 万枚）；
• 比特大陆于 3 月 29 日在阿曼马斯喀特 W 酒店举办 2024 全球数字矿业峰会，主题为「水力采矿赢得沙漠」；
• Optimism（OP）将于 3 月 29 日 12:00 解锁 2416 万枚代币，价值约 8432 万美元，占流通供应量的 2.4%；

3月31日

• APE 于 3 月 17 日 8:00 解锁 1560 万枚代币，价值约 3557 万美元，占流通供应量的 2.55%；
• Echelon Prime（PRIME）将于 3 月 31 日 8:00 解锁 166 万枚代币，价值约 3753 万美元，占流通供应量的 4.65%；
• Sui（SUI）将于 3 月 31 日 8:00 解锁 400 万枚代币，价值约 668 万美元，占流通供应量的 0.32%；
• 比特币 Layer2 项目 Ligo 主网将于 3 月 31 日上线，目前质押资产正在筛选中，除 Ligo 外关注比特币、BC20、Inscriptions、 NFT 以及跨链资产；

5、结语

上周，BTC经历了持续上涨行情后的首次大幅下跌，但是伯恩斯坦银行和渣打银行继续看多BTC；AI板块涨幅飙升，超过BTC；Solana链上交易量再次超越Ethereum；Base的TVL达到7.453 亿美元，创历史新高；投资方面，投融笔数继续保持上升趋势，且投融金额集中在基础设施和资管方向。

本周，BTC的流出和抛售可能会延续上周表现，目前头寸表现仍然处于超买状态，获利了结更有可能在本周继续。同时，有多个值得关注的事件和项目代币的解锁计划，比如Optimism、SUI、AGIX 等代币的大规模解锁，相应的抛售行为或对市场行情造成明显影响。

随着鲍威尔讲话已经重申降息预期，市场上乐观情绪增多，但美国SEC对以太坊ETF的延迟决定，让市场仍然面临波动的不确定性，虽然长期看涨为主流观点，但当下市场仍处于震荡调整阶段，投资者应该保持冷静，以应对随时出现的机会或风险。