为什么说DeFi逃不出以太坊？

文章来源：深潮   作者：邦尼

高昂的手续费、拥堵的网络、抵触的开发者……以太坊上的当红炸子鸡DeFi仿佛时时在劝退开发者和用户。

尽管多有怨言，但DeFi仍然离不开以太坊。

defiprime数据显示，在 242 个DeFi项目里，有197个DeFi部署在以太坊上，而EOS和Bitcoin分别只有 22、23 个DeFi。

为什么其他公链还没有生长出类似于Compoud、Uniswap这样的大热DeFi ？为什么其他公链上没有形成DeFi生态？

深潮TechFlow归纳有 3 点原因：

以太坊作为第一公链，在资产种类、资产总量有着领先优势。

其他公链没有像以太坊这样重视DeFi，现在跟风，失去了先机。

DeFi规模化之后，去中心化治理，从以太坊迁移到其他公链成本难以估量。

在DeFi引爆加密市场后，各大公链也进入一场DeFi的军备竞赛中。资金、技术、人才……源源不断投入其中。而最后，谁又能挑战以太坊，坐上DeFi的铁王座？

以太坊难承其重

如果以太坊网络比做一条马路，那么，此刻的以太坊恐怕就像工作日晚高峰的北京三环，已拥堵不堪。

“现在以太坊拥堵情况，甚至比IC0泡沫还要更严重。”以太坊研究员Haseeb Qureshi说。

其所言不虚。在2018 年IC0最鼎盛的那段时间，每日单笔交易手续费平均值最高为 5.4 美元，而在 8 月13 日下午 5 点，这个数值已突破前高，变成了 7.4 美元——这比起一个月前的0.5 美元，涨了近 15 倍。

也就是说，用户想要在以太坊网络发起转账，就要支付平均每笔约合 50多块的手续费。如果用户想要在一分钟内完成一笔交易，Gas手续费可能得花 20美金。

按照互联网世界的逻辑，以太坊上DeFi的繁荣几乎是一个反人性的市场行为。高昂的手续费、反人性的用户体验……一层层在逼退圈内散户和圈外流量。

然而，即便门槛如此，还是有一批淘金客涌入DeFi，原因不外于DeFi能满足他们立马暴富的希望。原因在于DeFi的流动性挖矿以及自动做市商制度（AMM），制造了一个又一个神话。

从 7 月 17 日开启流动性挖矿至今，YFI 从 34.53 美元涨到最高 12821 美元，一度超过BTC，翻了 371 倍。

Yam Finance（YAM）启动代币分配计划，6 小时入金 2 亿美元。

……

截至 8 月 18 日，DeFi代币总市值已达 115 亿美元，DEX交易量突破 4.04 亿美元，DeFi锁仓资产总价值超过了 62 亿美元。

另一边，手续费也高昂不下。以太坊上最火的DEX（去中心化交易所）Uniswap在过去一个月内手续费超过 700 万美元。

DeFi的火爆引起了以太坊开发者的警觉。

“高昂的Gas费是链上治理系统的一个严重威胁，尤其是那些优化不良的体系。”以太坊开发者Philippe Castonguay发推称，如果人们必须支付200美元的交易费来投票，大多数用户将不会参与。而这只会导致鲸鱼变得更富有，因为只有他们能参与质押，只有他们能交易，只有他们能投票。

以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）也表示，DeFi还不错，但很多人低估了智能合约的风险，DeFi的利率比传统银行的利率要高很多，这意味着DeFi 产品的风险也要大很多，“崩溃”的几率也要高得多。

然而，高昂的手续费、拥堵的网络、抵触的开发者……这些都无法阻止DeFi在以太坊上的繁荣和茁壮。

DEFI PULSE数据显示，锁定价值排名前 38 的DeFi应用有 37 个都在以太坊上。用现代互联网的说法，DeFi应用被以太坊“屠榜”了。

为什么非得是以太坊？难道没有别的好用的公链了吗？毕竟，在DeFi 火爆行情的刺激下，以太币在一个月已经涨了 75%。其他公链的社区和开发者，面对币值和市值大涨，难道不眼红不心动吗？

公链们的DeFi梦

北京时间 8 月 18 日晚上 11点，在延迟 1 小时后，“百倍币工厂”的波场版Uniswap终于上线。

而上线后，不少投资者表示在JustSwap上买到了假币，还有人自嘲：“买土狗都能买到假土狗。”

JustSwap上，1个TRX甚至可以兑换100万个假的ETH

上线 10小时后，JustSwap的成交额突破了 500万美元，而其中不少是由假币贡献的。

波场上的JustSwap还难以与真的Uniwap相提并论。Debank数据显示，截至 19日晚 7 点，Uniswap 24小时交易量为 2亿美金，是JustSwap的近 40 倍。

早在 1 个月前，波场创始人孙宇晨就宣布了进军DeF未来i的三个决策：上线波场版Uniswap JustSwap、上线USDJJST质押挖矿、进军区块链预言机市场。

波场身上，汇集着诸多想要进军DeFi市场的公链缩影。

“DeFi上的新币有将现在主流币取而代之的趋势。“有投资者称。此言不虚，以DeFi预言机著称的LINK在 2 个月翻了四倍，挤掉LTC、BCH等老牌币，市值排名来到第五的位置。

与百倍千倍币不断涌现的DeFi市场相比，主流币滞涨，与其相关的社群里死气沉沉，有不少投资者提议用DeFi来激活币价。

8 月 15 日，EOS的创始人BM（Daniel Larimer）在推特上表示：“我在2014年创建第一个DeFi平台，DeFi是激发DPOS、TAPOS和高性能数据库和账本结构的必要条件。EOS是为DeFi设计的。”

BM还回复网友称，构建复杂高性能的DeFi，EOS会是更好的选择。以太坊的DeFI需要使用许多难用的组合来弥补交易延迟、gas攻击、重组以及缺乏有序数据库等缺陷。

或许是受到BM话语的刺激，EOS币价直线上升，两天内涨了 25%。

Block.one CEO Brendan Blumer发推表示：EOS将解锁“DeFi技能”。面对他人的戏谑，他回复：舆论炒作通常都是周期性的，EOS主网上的创新应用要比其他生态多，这才是开始。

不只是EOS，另一边，ETC Core创始人James Wo发推称：说到DeFi，ETC可能是最合适的协议之一，我们会证明这一点。

与此同时，就连比特币也要参与 DeFi竞赛。DG Lab被称为是比特币世界最具实力的公司，在去年募资了9300万美元。近日，DG Lab宣布进军DeFi，想在闪电网络上运行智能合约。

据不完全统计，在市值排名前20的加密货币里，有一半想要或者正在进军DeFi市场。

但基本上，成规模的DeFi都在以太坊上，其他公链上的DeFi一起合起来，恐怕也难以与以太坊的DeFi生态相匹敌。

为什么DeFi没有在以太坊之外的其他公链上生长起来？南橘北枳，DeFi一旦离开了以太坊的土壤，就难以生长了吗？

为什么DeFi偏爱以太坊？

几乎每条公链都想拥抱DeFi，但DeFi已经成为一个无法拥抱庞然大物。DeFi代币的总市值达到115 亿美元，超过了除以太坊之外的所有公链的市值。

绝大多数DeFi项目都是搭建在 ERC-20上，如Compound、Uniswap、Balancer等。

据defiprime的数据，在 242 个DeFi项目里，有197个DeFi部署在以太坊上，而EOS和Bitcoin分别只有 22、23 个DeFi。

为什么会导致这一现状呢？

“网络效应是主要原因。“MakerDAO中国区负责人潘超向深潮TechFlow表示，开发资源、合作伙伴都在以太坊，最重要的是美元稳定币都在以太坊上发行。

2017年IC0最疯狂的阶段，大部分募资代币都采用了ERC-20协议生成，海量资产沉淀在以太坊网络上。无需跨链，代币之间互换仅需支付ETH作为转账Gas费即可，AaVE这样的DeFi明星项目也是在那时诞生，可以这样说，以太坊上IC0的繁荣为DeFi生态的爆发创造了广泛的群众基础，并吸引了众多开发者。

单链中资产互换的安全与便捷，对冲了交易速度的问题，于是，一系列DEX应运而生。

此外，基于以太坊的稳定币占据了大部分市场份额，比如USDT、PAX、BUSD等稳定币都是基于ERC-20协议生成。据以太坊浏览器数据，以太坊上稳定币的流通总市值早已超过了100亿美元。

“EOS上的资产单一，也是阻碍其DeFi生态构建的关键因素之一，以太坊核心资产是ETH，但其区块链上还有其他大量的ERC-20资产，他们是构成以太坊DeFi生态的重要元素。”OKLink相关负责人表示。

目前，以太坊 ERC-20标准已发行284494种代币，ERC-721标准已发行6303种代币，EOS总计发行 5497种代币，波场上发行代币为 7746种。

此外，其他公链此前并不重视DeFi。

OKEx Research首席研究员William告诉深潮TechFlow，“不是其他公链上的DeFi没有发展起来，而是在今年DeFi火爆之前，其他公链根本就没有重视DeFi，现在又开始跟风。自去年开始以太坊就在重点发展DeFi，目前以太坊上的DeFi生态已成规模，而其他公链仅仅刚开始。“

这或许是其他公链失去DeFi先机的主要原因，而之前重视发展DeFi的EOS，在2019 年开发了很多DeFi应用，比如Newdex，一度排在所有Dex的第一名，但随着今年中“流动性挖矿”引发的财富效应，巨量资金涌入以太坊上的Dex，Newdex被迅速超越。

在Compound推出“流动性挖矿”模式后，紧接着EOS也推出了自己的流动性挖矿项目DeFis Network（DFS），宣称集Uniswap、Synthetix、Compound和MakerDAO于一体。

然而，DFS因规则机制问题，沦为科学家和投机者的薅羊毛机，不得不在一天内 3 次修改规则。

目前，EOS上的DeFi应用有 PIZZA-USDE、EOSDT、Vigor、Chintai、Defibox、Defix Network等，都难以形成规模。

EOS或许并不像BM口中那样“为DeFi而生”，事实上，除了失去了布局DeFi的先机外，EOS的新人并不友好：新用户在EOS账户创建钱包是需要花钱，而以太坊钱包是免费创建。

而孙宇晨在上个月才宣布波场在DeFi上的 3 大决策，上线波场版Uniswap JustSwap、上线USDJJST质押挖矿、进军区块链预言机市场。“虽迟但到”的孙哥能否赶上DeFi的浪潮，时间会交予答卷。

此外值得关注的还有比原链上的DEX MOV。比原链创始人长铗说，MOV是比原链的DeFi协议蔟，目前在所有DEX中，活跃用户数排名第 5。

最后，DeFi壮大后，变成了去中心化社区，迁徙成本难以估量。

其他公链能重金邀请开发者，比如之前的Dapp大战，波场和EOS重金抢 ETH的开发者，但却抢不来社区和人心。

伴随着以太坊DeFi生态的规模越来越大，治理权交给社区，迁移或许不再只是一个团队能决策的事。

对投资者而言，经历了IC0的破灭和合约“312”事件，对于中心化运作的加密项目恐怕一时难以建立信任。但以太坊之外的大多数公链一直是中心化发展的，比如波场和Justswap之于Justin孙宇晨。

无论如何，各大公链的DeFi战事已经打响，而以太坊依然是DeFi世界中的王者。

此刻的各大公链纷纷摩拳擦掌，进入DeFi的军备竞赛中。除了以上提到的EOS、波场和比原链布局DeFi外，量子链也宣布加入其中。8 月 17 日，量子链宣布设立总额 100 万美元的 DeFi 开发者支持计划，以支持开发者利用 Qtum 量子链开发 DeFi 应用。

在过去的两年里，这些公链一直没能给出众人所期待的杀手级应用。DeFi的火爆，倒逼这些公链进军到币圈为数不多的落地应用上来。

究竟哪条公链能在DeFi战场里跑出来呢？复盘一下，公链要想把DeFi生态做起来，至少需要满足以下4点：

资产种类的沉淀

性能稳定，转账费用低廉（起码比以太坊好用）

去中心化，得到开发者和用户的信任

有财富效应（如同IC0，DeFi暴富效应吸引了投资者）

DeFi市场规模虽然在过去两个月内迅速膨胀，但DeFi还面临着资产泡沫化、安全困境、难出圈、合规性等难题。

在这些问题尚未被解决之前，DeFi世界只能一面忍受以太坊的拥堵和高手续费，一面走下去。