链圈空仓也被割？漫谈做分散投资的理由

原创

2237 天前

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USDT暴雷几家欢喜，几家愁

刘主席在周五与机构和股民的座谈会中指出“春天即将到来”，当天道琼斯指数听党指挥，上涨1.15%。要知道，美股上涨的时候k线是绿色，A股为了符合中国人红色代表喜庆的传统，绿色代表下跌，红色代表上涨。所以作为对主席话语的回应，A股今天奉上了满园春色。

然而A股投资者并不孤单，大多数币民今天也被狠狠割了一刀。

今天下午USDT经历了一波过山车式大跌，根据场外OTC的数据，USDT/CNY从6.89左右跌到目前的6.42，期间一度下探到5.5。就像今年土耳其被美国宣布制裁后，里拉一夜大跌19%，民众疯狂购买BTC一样，币民开始把空仓观望时持有的USDT换成相对避险的资产，交易所的所有主流币都大幅上涨。

可能有一些读者没有交易过数字资产，不太知道USDT是做什么的，我们稍微介绍一下。

USDT是数字交易所中用来支持交易的基础标的物。就像在港交所用港币交易一样，你想要在数字交易所买卖BTC，需要先有USDT才能进行交易。但是如此重要的基础资产，发行方却只是一家私人公司，所以大众对于USDT的安全性一直持有怀疑态度。而今天的大幅波动，更是说明，USDT更像是一种资产而非保值的货币。

不管USDT未来会走向何方，对于大多数投资者而言，这次波动再次说明了一个道理：在一个形式迅速变化的市场中，没有什么东西是稳定的。覆巢之下，安有完卵，数字资产市场经历着类似14、15年的萧条，只要你的资产没有进行合理的安放，不管空仓还是满仓，都有被市场血洗的可能性。这个结论绝对不仅仅是适用于币市的。大多数投资者漫长的投资生涯当中，一定会有几只黑天鹅，让看似牢靠的投资品类灰飞烟灭。

瞬息万变，纷繁复杂的投资市场

我们举一个著名的例子，由诺贝尔经济学得主创立的美国长期资本管理公司，利用大数据分析，将金融市场的历史资料、相关理论学术报告及研究资料和市场信息有机的结合在一起，获得了巨大的成功。

在1998年，美国30年国库卷和29年国库卷利息存在较大差异，长期资本管理公司认为以30年这么长的周期来看，一年根本不应该使利息产生很大差异，所以他们决定进行套利，卖出收益低而买入收益高的。

如此合乎逻辑的推断却给他们带来了灭顶之灾。当年的亚洲和俄国的金融危机使惊恐的投资者疯狂涌向看似更安全的30年国库卷，结果造成30年国库卷和29年国库卷的价格产生了更大的差异。最后该公司以倒闭清算告终。

越复杂精妙的投资理论，就越依赖于数量众多的条件假设，而客观世界又是复杂多变的，没有什么假设会100%符合实际情况。所以就如上一篇文章所说的（A股熊过空气币，投资者们该往哪里去？），朴素的投资逻辑更适合熊市投资。别把鸡蛋放在同一个篮子里，就是最为朴实的投资逻辑。

分散投资别把鸡蛋放在同一个篮子里

把资产分散在地产（涵盖海内外）、股票、货币基金、数字资产、保险中，可能是在这个充满变数的市场中生存的更好办法，虽然一些品类会经历下跌的痛苦，但是这个资产组合的净值总体不会回撤太多。我们理性思考一下，假如我们不走运，重仓了某些品类（比如18年2月份入手BTC，5000点入手大A股），很可能一夜回到解放前。