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文章转载来源： BlockSec
2025年6月，FATF发布了其关于加密资产监管的第六次针对性更新报告，结论令人震惊：
全球仅有1个司法管辖区在虚拟资产监管上达到 FATF 的"完全合规"标准，而高达20%的国家仍处于"不合规"状态。与此同时，朝鲜黑客创纪录地窃取了14.6亿美元的加密资产，稳定币成为洗钱活动的新宠，DeFi 领域的监管仍是一片迷雾……
在这个看似混乱的全球加密监管版图背后，有一只"看不见的手"在悄然塑造着整个行业的游戏规则——它就是FATF。
本文将深度解读 FATF 最新报告的六大关键发现，揭秘27个国家最新的"黑灰名单"国家，并前瞻2026年加密监管的重要变化。带你一起理解这个全球监管的"源代码"。
FATF（Financial Action Task Force，金融行动特别工作组）成立于1989年，是全球反洗钱和反恐融资领域的权威标准制定机构。这个由39个成员国和地区组织组成的政府间组织，其制定的反洗钱建议书（FATF Recommendations）被誉为全球 AML/CFT 的"金科玉律"。
对于加密行业而言，FATF 最关键的文件是建议书15（Recommendation 15，简称R.15），该建议书于2019年首次将虚拟资产和 VASP 纳入反洗钱监管框架：VASP 需要像传统金融机构一样，履行客户尽调、交易监控、可疑交易报告等合规义务。
FATF 不是警察，却让币安交了43亿美元罚款；FATF 没有军队，却能让整个国家被国际金融体系"隔离"；FATF 不制定法律，却让205个司法管辖区按照它的标准立法。
为什么一个没有执法权的国际组织，能够在全球加密监管中扮演如此关键的角色？
答案很简单：在这个去中心化的加密世界里，FATF恰恰成为了那个"中心化"的全球标准制定者。当各国监管机构还在摸索如何管理这个新兴产业时，FATF的R.15成为了他们共同的"参考答案"。无论是美国的FinCEN、欧盟的 AMLD6、新加坡的 MAS，还是香港刚刚通过的《稳定币条例》，背后都能看到FATF 标准的影子。
有趣的是，FATF 通过其独特的"软法"机制——同行评审和"灰名单"制度——将原本没有法律约束力的建议，变成了各国不得不遵守的"硬规则"。被列入FATF灰名单意味着什么？土耳其和柬埔寨应该很清楚——国际汇款受阻、外资撤离、信用评级下调……没有哪个国家愿意承担这样的代价。
对于加密从业者来说，理解FATF就是理解全球监管的"源代码"。当你知道各国的监管规则都是基于同一套 FATF 标准"本地化"而来，你就能够更好地预判监管趋势，提前布局合规体系，在全球范围内开展业务。
2025年6月，FATF 发布了第六份《虚拟资产和虚拟资产服务提供商FATF标准实施情况定向更新报告》。
通过对163个司法管辖区的深度调研，FATF 通过六个关键发现，解码全球加密合规的真实现状。
????发现一：全球合规进展缓慢但稳定
截至2025年4月，在138个已接受评估的司法管辖区中：
BlockSec 解读：
????合规名单持续动态调整。对于使用加密支付的企业，如何根据 FATF 的指引，及时调整策略，识别归属于不合规国家的钱包地址和用户，是必须面临的新挑战。
????发现二：如何应对风险是主要挑战
76%的受访司法管辖区报告已经对 VA/VASP 进行了 ML/TF 风险评估，高于2024年的71%。但问题在于：
BlockSec 解读：
????许多国家的风险评估停留在报告层面，缺乏将评估结果转化为具体措施的执行机制。无论是国家还是加密企业，都需要建立一个动态、灵活、可执行的风险管理体系。
????发现三：监管路径分化加剧
特别值得注意的是，部分禁止（而非完全禁止）正在成为趋势：48%的禁止型司法管辖区选择部分禁止特定 VA/VASP 活动，而非一刀切。
BlockSec 解读：
????监管分化意味着跨境合规的复杂性将进一步增加。企业需要为不同市场制定差异化的合规策略。
????发现四：Travel Rule 实施取得突破性进展
73%的司法管辖区（85个）已经通过了实施Travel Rule的立法，这一比例虽然看似与2024年持平，但绝对数量从65个增加到85个，显示出实质性进展。
Travel Rule 要求 VASPs 在转移虚拟资产时，必须获取、保存并传输特定的汇款人和收款人信息，这相当于将传统金融的 KYC 要求延伸到了加密领域。
BlockSec 解读：
????Travel Rule的全球推广是重要趋势，但在加密世界却仍面临着巨大的挑战：区块链的匿名属性，使得任何人都可以轻松创建多个钱包地址，而不需要做任何实名关联。使用中心化服务的客户（如中心化交易所客户）或许会提交KYC信息，但对于钱包自托管（Self-custody）用户而言，身份信息的获取是难以实现的，即便获取也难以辨别真伪。
???? 发现五：稳定币成为洗钱新宠
报告特别指出，稳定币正在成为各类非法行为者的首选工具：
BlockSec 解读：
????稳定币的监管将成为2025-2026年的重点。发行方的冻结和监控能力将发挥越来越重要的作用。关于香港稳定币的 KYC 争议请查看我们的深度解读：持币即需实名？香港稳定币KYC义务的真实边界
????发现六：朝鲜黑客创下新纪录
2025年，朝鲜黑客从加密交易所 ByBit 窃取了价值14.6亿美元的虚拟资产，创下单次盗窃的历史记录。最终只有不到4%的被盗资金被追回。
BlockSec 解读：
???? 网络安全和 AML/CFT 合规需要并重。仅有合规框架而缺乏安全防护，依然会成为黑客的目标。加密企业需要建立“双保险”的防护体系：网络安全层面，部署实时监控和自动攻击阻断系统（如 Phalcon Security APP），在攻击发生的第一时间进行识别和拦截；合规监控层面，采用完善的 KYA 解决方案，通过链上行为分析识别与朝鲜黑客组织相关的钱包地址标签。
纵观这六大发现，一个清晰的脉络浮现：全球加密监管正在从"混沌期"走向"秩序期"，但这个过程远比预期更加曲折。
引人深思的是"知行合一"的巨大鸿沟——大多数国家知道该做什么（76%完成了风险评估），但真正做到的寥寥无几（仅29%基本合规）。也反映了加密监管的根本挑战：在一个技术快速迭代、业态不断创新的领域，如何建立既有效又不扼杀创新的监管体系？
FATF 给出的答案是：渐进式改革+全球协同。通过设定统一标准但允许本地化实施，通过软性约束但配合硬性后果，FATF 正在引导全球走向一个"和而不同"的监管新格局。对于加密企业而言，这意味着合规不再是可选项，而是入场券；不再是成本中心，而是竞争优势的来源。
如果说FATF是全球金融体系的"守门人"，那么黑灰名单就是它手中的"通缉令"。每年两次的名单更新，都会引发全球金融市场的连锁反应。
黑名单的"三巨头"
与黑名单国家的任何金融往来都是"高压线"——轻则监管处罚，重则账户冻结、结算中断。
灰名单的三大趋势
回顾FATF的报告历史：
就像一部监管"剧本"—— 提前6-12个月了解关注重点，就能在监管变化前占据先机。
FATF 三大报告即将发布
1. 稳定币专项报告（2026年 Q1）
核心看点：储备透明度标准、脱锚责任界定、跨链监管
2. 离岸 VASP 报告（2025-2026年）
核心看点："长臂管辖"边界、数据本地化、跨境执法
3. DeFi 监管指引（2025-2026年）
核心看点：责任主体认定、DAO 法律地位、智能合约审计
???? 一个有趣的发现
FATF 的报告发布往往有"季节规律"——重要报告多在6月和10月发布。
精明的合规团队会在这两个时间节点前后密切关注，第一时间获取信息并作出响应。在监管合规的竞赛中，信息就是时间，时间就是优势。提前预判监管趋势的企业，自然会在市场竞争中获得先发优势。
以上FATF的最新报告给出了一个清晰的趋势：全球加密监管正在从"野蛮生长"走向"规范发展"。目前虽然只有1个司法管辖区达到完全合规，但这也说明了加密世界的巨大发展空间和市场机遇。
来源：BlockSec
发布人：暖色
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