DeFi的"美联储"雏形？Treehouse如何开启加密固定收益新时代

文章转载来源： 岳小鱼

DeFi已经成为非常成熟的基础设施了，未来大方向主要有三个：整合收益、智能套利、与CeFi融合。

最近上线币安现货的项目Treehouse，隐含了这三个方向，可以说是典型范例了。

我们可以借助Treehouse去窥视DeFi赛道的未来发展趋势。

1、DeFi从碎片化到标准化转型 DeFi 当前的利率环境高度碎片化，受流动性池、抵押品类型和市场情绪影响，导致收益率波动剧烈，无法支持复杂的固定收益产品如债券或衍生品。

针对这个问题，Treehouse引入了DOR（Decentralized Offered Rates），即去中心化基准利率框架。

这是一个大家一起决定的“标准利率系统”，像游戏一样奖励准确预测的人，避免操纵。

它能帮助开发更多产品，比如对冲风险的工具。目前第一个 DOR 是针对以太坊质押的利率。

这套机制可以成为 DeFi 利率的“锚点”，类似于美联储基金利率对 TradFi 的作用。

这也为机构进入 DeFi 铺平了道路，要知道，机构厌倦高波动但青睐可预测回报。 

2、智能套利模型 用户存款 ETH 或 LSTs（Liquid Staking Tokens，如 stETH、rETH），可以获得tAssets（如 tETH），参与自动化利率套利策略，赚取真实收益率。

也就是说，你把以太坊或类似资产存进去，它会聪明地自动在不同地方“套利”（找高利息机会），帮你赚4%到更高的年化收益。

这不同于传统 staking 的被动持有，而是主动捕捉借贷/质押利率间的价差，实现 4%-数十%的复合回报。

同时，tAssets 可无缝集成 Aave、Curve 等协议，支持借贷和流动性提供，形成闭环生态。 

3、CeFi与DeFi 融合 之前大家都把DeFi看作是一个独立的金融系统，但是这一轮周期中，市场中出现了链上美股、链上美债等RWA资产。

这就意味着传统资产正在上链，与链上的金融基础设施进行融合。

因此，CeFi与DeFi的融合是大趋势。

DeFi 需要 CeFi 的稳定性来吸引万亿美元级机构资金。

固定收入是 DeFi 的“缺失环节”，也是推动主流采用的关键。

所以，不只是CeFi需要DeFi，DeFi也需要CeFi。 

总结一下

通过上述的分析，我们可以看到，Treehouse就像 DeFi 里的“稳定收入银行”，帮助用户们用数字资产（如以太坊）赚取可靠的利息，而不用担心利率乱七八糟的变化。

Treehouse 填补了 DeFi 的空白，让普通人更容易赚稳定钱。

长期看，如果加密市场涨，Treehouse可能变成 DeFi 的“基准工具”，像传统金融的利率标准。

总之，Treehouse这个项目的定位代表了DeFi的未来发展方向，可以重点关注一下。