百亿美金重回市场？十问十答厘清关于FTX赔付的关键信息

文章转载来源： Odaily星球日报

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

美国当地时间 10 月 7 日，特拉华州破产法院的 John Dorsey 法官在听证会上正式决定批准 FTX 的破产计划，这意味着 FTX 的赔付进程终于取得了质的进展。接下来，FTX 将使用自破产申请以来追回的最高 165 亿美元资产对其债权人进行赔付。

考虑到当前市场之上关于 FTX 的赔款进程仍存在着较大的迷惑甚至谣言，以至于多数读者尚不了解该事件的全貌，进而无法主动评估该事件对于市场的潜在影响。为了消除这些疑惑，Odaily 星球日报将结合官方资料以及专业人士的公开发言，以问答形式来厘清这些信息。

Q1：FTX 的破产计划到底是什么？

所谓破产计划，系以John J. Ray III 为首的FTX 清算团队于今年5 月 7 日正式提出的清算计划，该计划于今年6 月 25 日经Dorsey 法官批准进入投票阶段，并于昨晚经Dorsey 法官正式批准通过。

从用户角度来看，该破产计划最重要的一项内容为 ——FTX 将先利用其已追回的资产赔付其客户，然后再支付政府监管机构提出的潜在竞争性索赔（competing claims）。

Q2：计划获批意味着着什么？

随着该计划的正式获批，接下来 FTX 将在该破产计划生效后的 60 天内对 98% 的用户进行赔付。

Q3：破产计划何时生效？

需要澄清的是，计划获批并不等同于计划生效，具体的生效日期还未确定。

根据知名 FTX 债权人 Mr. Purple 的表述，预计的生效日期将为 10 月 31 日，这意味着 98% 的 FTX 用户有一定概率在年底之前开始接收 FTX 赔款。

不过，Mr. Purple 还援引了债权交易市场 Claims Market 的另一种说法，认为赔付可能会延期至2025 年初，因为设定赔付储备金的 Wind Down Board 动议最早将在 11 月提出，但也有可能会推迟到 12 月。

Q4：哪些用户将先行获得赔付？

根据 FTX 的破产计划，98% 其实是一个倒推出来的用户比例，覆盖范围为 FTX 破产之时在交易所持有 50000 美元或以下资金的客户。

Q5：可用于赔付的资金总额有多少？

FTX 曾在破产计划中预计，自申请破产以来收回、折算成现金并可供分配的资产总价值将在 145 亿美元至 163 亿美元之间。

Q6：FTX 会一次性全额赔付吗？

Galaxy 研究主管 Alex Thorn 提到，即便开始赔付，也不会是一次性偿清。

Thorn 表示，FTX 预计将在年内向 98% 的用户（即债权金额低于 50000 美元的用户）先行赔偿约 11 亿美元，剩余款项预计将在 2025 年第一季度和第二季度之间支付。

Q7：赔付标准是什么？

根据破产计划，FTX 将依照 2022 年 11 月破产之时的债权美元价值，以现金形式先对 98% 的债权人进行赔付，预计赔付比例为 118%；剩余债权人也将获得 100% 的赔付比例，外加总额高达数十亿美元时间价值补偿。

Q8：债权人群体对于赔付计划的态度如何？

昨晚的听证会披露，约有94.48% 的债权人投票支持了该破产计划，这些债权人的债权价值总额约为 68.3 亿美元。

然而，包括 FTX 最大的债权人集团代表 Sunil Kavuri 在内的一些债权人则明确表示反对，认为 FTX 应该以“实物形式”直接赔偿加密货币，而不是以 2022 年的美元价值进行赔付 ——比特币的价格已从 2022 年 11 月的 16000 美元上涨至 63000 美元，以美元价值进行赔付意味着币本位的大幅缩水，所谓的“118% 赔付率”对比币价的上涨根本不值一提。

代表部分债权人的律师 David Adler 也在法庭上提到了另一个问题，如果债权人以现金而不是实物形式获得赔付，可能将面临巨额税款。