杨东：区块链让众筹和共票成为中国原创|链塔专家

链塔研究院专家杨东：中国人民大学法学院教授、博导、副院长，金融科技与互联网安全研究中心（央行支付清算协会金融科技专委会副主任单位、中关村区块链产业联盟副理事长单位）主任、大数据区块链与监管科技实验室主任。教育部首批青年长江学者，全国十大杰出青年法学家提名奖。

编者按

7月25日，中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东在微信社群中，为全球大学生区块链社区联盟成员介绍并阐述了其最新提出的共票的相关理论研究成果。

杨东从Token翻译的缺憾出发，提出众筹共票制度将成为中国伟大的制度创新，并在最后强调，希望抛砖引玉来引发人们对此概念的进一步思考和研究。

正文

区块链的价值意义是理解Token内涵的重要前提

如何理解区块链下的Token，首先不得不明确的一个问题，区块链的价值是什么，而这一问题直接决定对Token内涵的认识和理解。不妨从抽象层面的认识入手，如果说AR人工智能是生产力，大数据是生产资料，那么区块链就是生产关系，它一方面为大数据、人工智能提供技术支撑，另一方面又能在人与人的生产协作方面产生重大的变革和影响。而这也是我首次在国内提出的一个观点。

区块链是对生产关系的变革，其最大的价值意义在于调整人与人之间的利益分配关系。此种变革意味着能够改变过去由股东垄断利润的局面，让更多的消费者、普通的劳动者等相关提供数据的主体能够获得相应的利益分配。此种变革亦充分体现了利益分配机制的公平性和平等性。故而，区块链的本质价值就是对生产关系的重构。

基于此种视角，目前Token翻译成“通证”、“代币”或者“通卡”，还有最早的“令牌”等概念，实际上都不够准确。因为这些概念并未将Token对生产关系的重构以及利益分配机制表达出来，这不得不被认为是一种翻译上的缺憾。故有必要探索和追寻更为精准的翻译。

缺憾的弥补：共票概念的提出

Token的翻译应建立在一种理论体系之上。这几乎类似于要翻译股票必须要考虑公司一样，有了公司的组织形态才有股票，那么Token与之相对应的就是众筹。这意味着对于Token的翻译，显然要明确Token自身具有的几种典型的属性，只有明确了这些基本的属性，才能从概念上更好地把握和认识Token。

Token具有三个属性：一是具备分红的属性，二是具备货币的属性，第三具备粮票的属性。它具有权益共享的本质特征，而“共票”这一概念恰恰可以表达这个本质特征，至少比“通证”、“通卡”等概念的提出要更精准，更符合Token的本质。

当下，人们似乎一方面能够感知“通证”、“通卡”等概念不足以表达Token的真实内涵，但另一方面又往往无法联想其真实的表达是什么，就像如今区块链的本质难以体现一样。而我所提出的“共票”这一概念虽然也不算郎朗上口，但是至少符合一般人的理解，比如老百姓看到“共票”就会联想到“票”，有可能是“钞票”或者“粮票”，而加上一个“共”字就是“共享钞票”。

因此，“共票”概念的提出似乎更容易让人们认识和理解Token的本质，这一点显然要优于“通证”和“通卡”等相邻概念。

众筹制与共票制将令传统金融领域产生伟大的变革

我曾提出众筹取代公司的可能性，那么未来共票也存在着取代股票的可能性，它的生命力和价值就表现在克服传统股票的“大资金为上、小资金为下”这种局面和弊端，能够让消费者当家做主，获得自己应有的利润分配，而不是仍以资本家垄断的形式分配极其有限的利润。

所以说现在的矿业尚不成熟，尽管存在较多的违规风险，但却提出了交易级挖矿，把一些比特币（或平台币）作为分红分配给普通参与交易的人，这一套机制本身是好的，至少打破了像火币、币安这些交易所的垄断行为。

上述交易所尚存在很多需要改进的地方，尤其是利润方面，像深交所的利润也不过万分之三，而它的交易手续费动辄就要千分之一，所以仍然存在一些并不规范的交易行为。

这主要还是因为市场交易时代才刚开始，目前尚属于扫盲的阶段，所以难免会出现一些违规的情况，但是无论如何，打破垄断并将利润分配给普通的参与者，从个人角度来看是符合发展方向的。

现在也有很多我们指导和参与咨询的项目，包括像参与阅读、消费就可以获得相应的Token，我认为这可能是未来的一个发展趋势，那么它最大的生命力就是打破资本家对利润的垄断。

共票本质上是区块链对生产关系的重构和革命。所以它必然会对金融、经济领域产生制度性的变革，就像当年公司、股票和资本市场诞生以后对人类社会的经济、金融发生巨大变化一样。易言之，是公司与股票带来了资本主义的繁荣。

如今，区块链数字经济时代下的产物——众筹共票制度，我相信同样会令金融、经济领域发生革命性的巨变，它对传统的金融、经济领域都将产生一种重构式的革命。或许这个革命的最终到来将经历一个必要的过程，但是长远来看，对P2P、金融科技、支付、数字货币、比特币等都会带来巨大的影响。

而区块链恰恰是一座通往一带一路数字经济的桥梁。因为在跨境电子商务、跨境贸易、跨境支付上可以充分发挥它的优势。而且，东南亚国家，如泰国、柬埔寨、缅甸等国都在积极的大力发展和推动区块链的应用，特别是政府批准成立数字货币交易所，在国内不能发币的机构就会到东亚国家去发币，去ICO，通过Token共票机制，可以打通一带一路数字经济的伟大战略，以扭转中美贸易战的困局。

面对此种困境，我认为Token共票制度，它能够从更高维度上打通一带一路数字经济的完美结合，能够推动中国经济在新的维度上，构建比美国传统的市场经济和贸易更加超前的伟大创新，所以我认为共票制度的推出对于解决中美贸易的困局，对于打通一带一路数字经济的发展，对于解决我国当前存在的一些问题，具有十分重大的意义。

生产力的发展和生产工具的推进肯定会遇到生产关系的瓶颈，如果通过共票这个伟大的理论成为制度，那对生产关系的改变是根本性的，生产关系改变之后，必然会推动区块链技术和其他实体经济的融合和应用场景的落地，区块链技术对于推动社会各个领域的发展也将是具有深远意义的。

如果在生产关系层面上不能有所突破，那么势必会阻碍区块链技术在各个场景的应用和发展。因此，区块链的Token机制在共票理论的助力下必然会有所突破，这对于区块链整体技术的应用和落地都将产生革命性的影响，否则区块链很难切实应用到其他领域。

众筹共票机制是我国的伟大制度创新

我需要强调的是，人们对“通证”的概念比较习惯，对“共票”可能不太熟悉，我认为这需要一个过程。

我提出众筹、共票的制度来取代公司和股票也是我的一家之言，我不认为我的这个制度是最好的，但我希望能抛砖引玉，期待人们提出更好的想法，甚至用更好的方法来批判我，我的一个出发点就是想让人们使用更好的“共享制度”，只要有更好的制度出现并能够解决现有的制度难点和痛点，这也会令我深感欣慰。

即便大家不认可“共票”是对Token的最好翻译，也无关紧要。因为我的共票因此就会成为一个新的制度、新的金融模式——它兼具了股票、钞票、粮票的性质和功能，是一种真正源自于中国的制度创新。

像“股票”、“证券”这些都是来自西方的创新，包括现在的“通证”也是西方提出来的，而“共票制度”就是真正的中国创造和创新。

所以我希望我提出来的众筹概念和共票概念能够取代公司制和股票制，但是这是我个人的意见，不能强求他人，但是我希望大家通过我提出来的这些概念来引发人们进一步的思考和研究：取代公司的组织和方式是什么？取代股票的是一个什么样的形式？

我希望我能做到抛砖引玉，让人们真正深入地思考，而不仅仅是找到对Token最精准的翻译是什么，因为其对应的翻译似乎并不重要，重要的是中国要自己创造一个词语，不叫Token，可以叫“共票”，亦可以叫其他的词语，从而将来让其他国家的研究者来翻译我们的中文概念。我们要是能做到这一点，我想这将是中国对世界的伟大贡献了。

我们现在只是能够为这个贡献做一些添砖加瓦的事情，我希望大家一起思考和研究，共同去找到这个创造概念的词，并且共同开创符合马克思主义和政治经济学的理论，符合生产力和生产关系的理论。如此浩大之工程，单靠我个人的力量是不够的，所以我希望大家共同联合起来，结合众人之智慧，来探索和追寻真正意义上的“共票”概念和理论创新。