DeFi新趋势探讨

文章来源：哔哔NEWS

2020年无疑是DeFi的高光时刻，自动做市平台（AMM）和流动性挖矿让用户体会到了去中心化交易的优势：交易免撮合，超高年化收益等等，蛰伏了多年的老牌DeFi项目，新兴的DeFi山寨项目纷纷出圈。

DeFi完成了很好的冷启动，用户越来越多，锁仓资产越来越多，创新和投机泡沫也越来越多。DeFi热潮可能会孕育出哪些新项目和新趋势？哔哔News在9月10日下午举行了一个名为DeFi Talk的线上圆桌系列活动。

第一场，我们邀请到了虎符品牌合伙人国宝、FinNexus联合创始人杨涛、BLOCKSITE创始人氓叔、Ruffchain Founder Roy Li来探讨DeFi新趋势，以下为直播记录：

国宝：今天的主题是DeFi新趋势探讨，DeFi这个概念在2017年已经有了，今年夏天突然爆火，大家认为是什么原因造成的？

氓叔：关于DeFi的爆发我列了三个点，第一个点是我个人亲自感受的，gas费的上涨，今年年初的时候DeFi还没那么火，当时火的是DAPP游戏，现在接力棒交到了DeFi。

二，为什么接力棒会交到DeFi，我个人是从MakerDAO开始关注DeFi，这些项目之前已经有一些基础了，使得项目能接受比较好的增量。

第三个点和这次的疫情有关，从3.12之后，比特币经历了一波大涨，主要是全球放水导致的，大家手里比较有钱，各种找投资，Compound起来后，大家看到DeFi有一些投资机会。

Roy Li：DeFi的出现，第一是链上产品的迭代和用户的需求到达了临界点。典型的例子是AMM的诞生，链的性能比较好。AMM适合以太坊，很多用户觉得，只要有流通性，不需要挂单，不需要询价模式，如果有大笔需要转换，通过AMM池子交易，币的差价会比较小。手上有大量币的人，与其放在交易所，不如放到AMM。

第二是产品之间的互相协同。玩家不想把主流币卖成稳定币，可以用一些稳定币去做流动性挖矿。

杨涛：DeFi今年火爆最重要的一点在于有真正的东西落地。

国宝：第二问，DeFi这个方向上，在基础设施和应用方向有什么新的机会？

氓叔：现在DeFi很多应用都处于比较单一的场景。Compound、MakerDAO等等其实就是做抵押，抵押资产也很单一，对标到传统金融，可抵押的东西很多，比如房子，证明等，可能DeFi未来在抵押品上，可以有比较大的改变。

Token其实可以分两类，一种是币，另一种是NFT资产，比如我们个人的收入，如果我们把这些抵押给超级节点，是否也可以借贷出一些资产出来。

第二个点，DeFi是基于区块链技术的，从技术的角度将，有一些比较有趣的玩法，比如Aave，你可以借出内部资产（并不属于你的资产），你可以去做抵押获得收益，这其实是传统金融圈没有的玩法。

杨涛：注重于期权和衍生品的原因，在于基础资产成熟和基础设施成熟之后，用户需要更复杂的产品。我们偏向衍生品赛道的理念是为DeFi赛道提供更加复杂的资产。

应用技术层面门槛较高，目前很多在做聚合。一个是技术上的聚合，另一个是资产聚合，采用投资组合创造复杂的风险产品提供给用户。

目前DeFi资产相对是比较单一的，资产丰富性和便捷性是未来的方向。

Roy Li：说几个关键词，第一个是跨链，未来会有很多资产融合，比如波场和以太坊。抵押借贷。如果跨链被解决，DeFi可能扩展几十甚至百倍。

第二个关键词是更多玩法，比如内保外贷，去海外投资，目前还有人能解决的很好。期权，套期保值。

第三个是更好的用户体验，现在很多产品都做不到一站式体验，有些挖矿的项目都需要有人教。不管是CEX，还是DEX，谁能解决一站式体验，谁就能获得客户。

很多DeFi项目没有底层资产，这是个很严重的问题，如果只是挖矿的话，不就变成资金盘了吗。YFI、Compound就有很好的底层资产，国内的DeFi项目还有很长的路要走。

国宝：DeFi生态如果要良性、可持续发展必须克服的问题有哪些？

氓叔：我对DeFi有一个比较基础的理论，DeFi发展有三个方向，横向，纵向，平台。DeFi如果想持续发展，横向业务不能这么单一，业务要从底层做拓展，比如NFT，或者其他基于信用的资产方式。

纵向，类似于券商的金融服务就属于纵向，他们通过金融策略，给用户提供一个比较好的收益产品，典型的就是YFI，纵向的基础是一层（横向）要有比较多的产品。相比之下，横向比较重要。

第三个是平台，我个人目前比较看的DeFi平台还是以太坊，因为横向可以进行比较好的联动，纵向也可以往上搭。Roy刚刚提到跨链，如果跨链可以做好，可以把不同业务、资产、玩法打通，这样可以把一级风险分摊到多个方向，大家也可以从多个方向把资产投入进来。

刚刚roy也提到用户成本问题，我觉得现在DeFi风险比较大，我有一些朋友不懂流动性玩法，他们直接炒币，没有落实到业务场景上，未来币价可能会回落。

Roy Li：有些DeFi项目的市值是由市场情绪决定的，包括比特币，一开始很便宜，因为看不到它的应用场景。但只要底层资产好，泡沫就不会很大。

杨涛：DeFi需要创新，AMM机制是非常重要的创新。机制符合DEX的理念，很多人只需要知道风险收益比就可以参与。基础资产的逻辑未来有长远的前景。

现在的DeFi已经不是以前的DeFi了，不是拿着白皮书就能够说自己是DeFi，需要一定的产品。只要坚持相信行业是有光明前景的，未来会有更多的机会。

国宝：下一个问题，大家认为DeFi会如何发展，未来半年到一年会有哪些看点？

氓叔：现在DeFi很多应用都处于比较单一的场景。Compound、MakerDAO等等其实就是做抵押，抵押资产也很单一，对标到传统金融，可抵押的东西很多，比如房子，证明等，可能DeFi未来在抵押品上，可以有比较大的改变。

Token其实可以分两类，一种是币，另一种是NFT资产，比如我们个人的收入，如果我们把这些抵押给超级节点，是否也可以借贷出一些资产出来。

第二个点，DeFi是基于区块链技术的，从技术的角度将，有一些比较有趣的玩法，比如Aave，你可以借出内部资产（并不属于你的资产），你可以去做抵押获得收益，这其实是传统金融圈没有的玩法。

杨涛：我想补充一下跨链。目前跨链主要的问题是从理论上实现的难度非常大，目前还没有特别好的解决方案。