DeFi项目市值超77亿美元，两个月暴涨600%，火爆背后需关注三重风险

来源：OKEx情报局

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行业轶事

行情概览

根据CoinGecko数据，截至2020年7月10日14时，加密货币市场总市值2728亿美元，总市值7日涨幅3.6%。市场情绪指数为41，为恐慌级别；USDT场外溢价率-0.00552%，场外均价¥6.97；比特币现货24H净流出¥4.19亿，比特币合约24H净流出¥40.25亿。

据OKEx现货显示，截至7月10日14时，BTC暂报9160.6美元（-2.49%），OKB暂报4.887美元（-4.22%）。OKEx合约多空持仓比继续受阻于1.1（1.08），随着总持仓量达到一个阶段性峰值，现暂时出现回落迹象。

一、数字货币市场

1. 数据：以太坊DApp占比特币交易量的近50%

State of the dapps数据显示，截止7月7日，以太坊DApp的交易量为101,000笔。这意味着，以太坊上的DApp每天处理比特币30万笔交易的1/3，而且经常占到比特币交易量的50％。目前，约5000份智能合约在以太坊网络上活动，近3000个DApp在网络上运行。

【解读】成为“世界计算机”是以太坊的终极目标，承载大量DApp应用则是这台计算机的意义所在。2020年是DeFi最为火爆的一年，Maker DAO、Compound等都属于DApp范畴，随着以太坊2.0秋季上线，性能得到大幅度提升后，必然会诞生更多DApp应用。

2. 消息人士：Coinbase已开始上市准备工作，最早或于年内完成上市

7月9日，据雅虎财经援引路透社报道，消息人士称，数字资产交易平台Coinbase已经开始IPO准备工作，最早可能于年内完成上市，有望成为第一家上市的美国主流加密交易所。据悉，在2018年最近一轮的融资中，Coinbase估值超过80亿美元。

【解读】作为交易所领域的龙头，Coinbase上市对区块链行业来说意义非凡，与嘉楠耘智和亿邦国际上市寻找现金流纾困不同，头部交易所现金流充裕，盈利能力极强，成功上市更大的意义在于吸引更多机构与个人投资者关注加密生态。

3. 数据：OKEx 6月份有超过8000笔10 BTC以上巨鲸转账

据Cointelegraph消息，加密货币市场数据分析机构Kaiko最新报告显示，OKEx交易所6月份有超过8000笔比特币巨鲸交易（交易量在10 BTC以上），比其他任何交易所都要多。当月最大规模交易513.1 BTC也出现在OKEx。其巨鲸转账的平均数量略高于33 BTC，也领先于其他交易所。此外，OKEx上的巨鲸购买订单量几乎是出售订单量的两倍。

【解读】现货交易大单越多，说明交易所深度越好用户活跃度越高，买一卖一价差就会越小，这对现货交易者来说是有利的。

4. 用户反映Voice存在设计缺陷和访问延迟问题

据CryptoNews 7月6日消息，Block.One支持的去中心化社交媒体Voice已于7月4日推出。然而，有一些用户抱怨它的延迟访问，而另一些人则指出它存在潜在的设计缺陷。在Reddit上，一位声称拥有EOS并表示已在“第一天”获得对Voice的访问权的用户写道，该平台“真是令人失望”，甚至无法在平台上更改您的个人资料图片。据悉，该平台最初只允许注册用户发布和参与，而注册将只保留到8月15日，届时用户可以邀请朋友加入Voice。许多社交媒体已经表达了他们对Voice未能授予他们访问权限的失望。

【解读】7月3日，Voice提前上线，但短暂上线后网站就出现了“1020错误”，对此，Cardano创始人Charles Hoskinson发推称：“我感觉有些人开始担心了。”截止目前，Voice上线时间不过一周，虽然负面声音居多，但任何新产品上线之初都不可能百分百完美，假以时日，Voice也许能有所改变。

二、聚焦DeFi

1. DeFi锁定资本超20亿美元，前五大项目锁定资金占总锁定资金约94%

根据Dune Analytics发布的数据，截至7月6日，DeFi用户总数为24万，比过去一个月增长了20％以上，现在DeFi协议锁定的资本总值也超过了20亿美元。尽管用户激增，但五个项目仍占DeFi锁定资金的绝大部分（约94％）。前五大项目分别为COMP锁定资产6.734亿美元，Maker锁定资产6.034亿美元，Synthetix为3.33亿美元，Balancer为1.588亿美元，Aave为1.558亿美元。

【解读】目前，DeFi项目代币的总市值已接近77亿美元，而在一个多月前，这一数字还只有10亿美元，足以反映DeFi热度。DeFi项目之所以会迅速崛起，原因在于由区块链驱动的去中心化金融处于萌芽阶段，DeFi主张个人和机构无需经过受信任的中介机构，即可访问几乎所有的金融应用程序，特别是以前无法获得某种金融服务的人群将会因此受益，这对资本而言具有巨大的想象空间与吸引力。

2. 徐坤：当前DeFi面临代码漏洞、系统性风险和资产上链三大挑战

OKEx首席战略官徐坤通发微博表示，当前DeFi面临着三大挑战：首先是代码漏洞，可编程金融代表了科技的力量，但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免；二是系统性风险，无论是传统金融还是可编程式金融，一定要思考到系统性风险，比如面临极端的行情波动时，DeFi生态是否能承载；三是资产上链，资产上链的复杂程度和不确定性对于整个DeFi行业而言是非常大的挑战，需要先行者做出尝试。

【解读】目前，DeFi发展如火如荼，但面临问题也不可小觑。首先，在过去的五个月内，就有5起DeFi项目被盗事件，涉及金额3500万美元。其次，在3月12日币圈黑天鹅事件到来时，加密货币市场的剧烈下跌和以太坊网络的异常堵塞引起了DeFi多米诺式的反应，导致Maker系统中数百万美元抵押品没能得到正常拍卖，出现坏账，去中心化稳定币Dai一度溢价10%......整个DeFi市场的锁仓价值缩水近一半。最后，由于区块链资产的特殊性，在市场教育方面，DeFi还有很长的路要走。因此，无论DeFi项目当下有多火爆，投资者都要对这个新生事物保持警醒。

三、行业声音

1. CFTC主席：正在等待SEC允许更多数字资产的期货交易

据Cointelegraph 7月8日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Heath Tarbert在采访中概述了CFTC及其兄弟监管机构，即美国证券交易委员会（SEC）工作之间的区别。Tarbert表示，CFTC正在等待SEC允许更多数字资产的期货交易。他表示，确定数字资产是否为证券是“SEC的唯一职责”。如果他们确定这不是一种证券，那么CFTC就可以根据权限将其纳入自己的管辖范围。Tarbert补充说：“一旦人们开始清楚地知道某种东西是否是证券，就会开始看到更多数字资产的期货上市。目前，比特币和以太坊在美国都被归为商品，这就是为什么这两种货币的期货合约在美国都是合法的。”

【解读】美国商品期货交易委员会（CFTC）与美国证券交易委员会（SEC）两家美国监管机构的管辖范围不同，前者管理商品范畴的资产，而SEC则负责为不同资产分类。早在2019年10月份，美国证券交易委员会投资管理部门工作人员就在一封信中称，比特币不是证券。在此之前的3月份，以太坊也被SEC认定为不是证券。因此，CFTC有权限交易比特币与以太坊的期货合约。

2. Pantera Capital创始人：山寨币在未来几年内的表现将超过比特币

据Cointelegraph 7月8日消息，加密货币风险投资公司Pantera Capital创始人Dan Morehead表示，短期内，他的公司会将赌注押在山寨币上。他相信，这些山寨币，特别是小盘智能合约代币在未来几年的表现将超过比特币。

【解读】由于山寨币体量较小，更少的资金就能获得更大的涨幅，但是山寨币的投资者需要面临资产归零的风险，纵观加密货币发展史，有多达数千种加密货币销声匿迹，但比特币始终巍然挺立。因此投资山寨币面临的是暴富与归零的抉择，而投资比特币面临的则是赚多赚少的区别。

3. The Block研究总监：不懂Compound，就如同不了解部分准备金银行制度

7月5日，The Block研究总监Larry Cermak发推称，Compound实际上显示了你们中有多少人不知道什么是部分准备金银行制度（fractional-reserve banking）。你怎么可能在不了解它是什么的情况下就想消灭它呢？

注：部分准备金银行制度是现代银行体系的一种管制形式。依法要求有关金融机构将其所吸收的存款的一定比例，以中央银行存款（或库存现金）的形式留作准备金。

【解读】先科普一下存款准备金率（简称准备金率），是指被存入商业银行的存款，被再次出借时，商业银行需要向央行缴纳的资本金比例。例如，商业银行收到一笔100万元的存款，商业银行只能将其中的90万出借，剩下的10万要上交给中央银行作为准备金，那么存款准备金率就为10%。准备金率决定了货币的放大乘数，10%的准备金率，央行的基础货币就被放大10倍。存款准备金率也可以解释DeFi项目间的借贷关系，例如前段时间有媒体报道称，Maker发行的Dai数量不足2亿，但Compound却出借了超过5亿的Dai，这就是Compound项目将收回来的客户质押Dai被反复出借给了贷款者，导致平台借出Dai数量高于发行总量，这在传统金融市场很常见。

四、监管政策

1. 美国CFTC承诺在2024年前为数字资产制定“整体框架”

据Cointelegraph 7月9日消息，在7月8日发布的未来四年最终战略中，美国商品期货交易委员会（CFTC）已将全面的加密货币监管作为优先事项。其在战略目标中承诺，将开发一个整体框架来促进数字资产中负责任的创新。

2. FATF将于10月份讨论加强虚拟资产服务提供商全球监管框架事宜

近日，金融行动特别工作组（FATF）日前向G20 财长和央行行长提交关于稳定币的报告。报告表示：1. 稳定币在提高金融创新能力和改善金融包容性方面有一定的推进作用，有可能在全球范围内被大规模采用，同时也会引发货币集中化以及洗钱和恐怖分子融资（ML / TF）风险；2.FATF 呼吁执行修订后的关于虚拟资产和虚拟资产服务提供商（VASP）的 FATF 标准；3.FATF 将在 2021 年 6 月前进行为期 12 个月的第二次审查，以继续加强对虚拟资产及 VASP 的监控，并将考虑是否有必要对 FATF 标准进行进一步更新；4.FATF 将加强 VASP 监察人员以及机构之间的合作，并呼吁 20 国集团以身作则，以建立一个全球性的监管网络；5.FATF 认为，央行数字货币（CBDC）不是虚拟资产。与现金相比，CBDC 的匿名性、大规模采用以及便携性等特点可能会引发更大的 ML / TF 风险。与稳定币类似，此类风险应在稳定币或 CBDC 启动之前以前瞻性的方式解决。另据CoinDesk称，FATF 将于 10 月举行会议，讨论如何建立一个更强有力的全球加密货币监管框架。

3、马来西亚证券委员会：未经授权运行加密ATM机系违法行为

马来西亚证券委员会（SC）今日警告公众不要使用加密ATM机，其在一份声明中表示：“SC希望提醒公众，运行加密ATM的实体被视为正在运行数字资产交易所（DAX），这需要在SC注册。但SC没有授权任何实体运行加密ATM机。参与相关活动的公民不受马来西亚证券法的保护，将面临各种风险，包括欺诈和洗钱。” SC还警告马来西亚所有未经授权的加密ATM运营商立即停止其活动。根据马来西亚证券法，未经SC许可操作DAX是违法行为。

五、区块链产业赋能

1、全球首个区块链国际期刊发布，同济大学等联合推出

7月9日，据新民晚报消息，记者昨天从同济大学获悉，2020世界人工智能大会云端峰会召开之际，全球首个区块链国际期刊IET Blockchain正式发布。据悉，IET Blockchain是英国工程技术学会（IET）与同济大学、上海区块链应用服务工程技术研究中心（SERCBAAS）合作推出的全新开放获取期刊，旨在发表与区块链基础理论、应用技术及产业发展相关的前沿研究成果、科技创新和最新观点。IET Blockchain可完全开放获取。全球研究者都可以通过网络免费阅读、下载期刊刊登的研究成果。

2、深圳市区块链电子发票项目获“市长质量奖”

据深圳晚报7月5日消息，近日，深圳市区块链电子发票系统项目荣获“深圳市市长质量奖（服务类金奖）”。市长质量奖是深圳市人民政府设立的全市最高质量荣誉，旨在奖励对深圳质量建设做出积极贡献和示范带动作用的组织和项目。数据显示，深圳市区块链电子发票累计开票金额259亿元，注册企业近2万家，总开票量达2500万张。

3、财新：除滴滴外，美团、B站也已与参与央行数字货币项目的银行展开合作

据财新网7月8日报道，滴滴、美团点评以及哔哩哔哩（B站）均已与多家参与数字货币项目的银行展开合作。其中美团点评或将尝试拓展美团单车等使用场景，而B站与参与银行的合作已进入技术开发阶段。另外，字节跳动等公司也在与银行讨论合作的可能性。

此前消息，日前，央行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作协议，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。双方期望通过建立合作关系，促进数字人民币在多元化出行场景中的平台生态建设。

六、行业轶事

1. 前比特币基金会主管Brock Pierce宣布其正在竞选2020年美国总统

7月5日，前比特币基金会主管Brock Pierce发推称其正在竞选2020年美国总统。

【解读】比特币基金会（Bitcoin Foundation）创立于2012年7月份，是一家旨在全球倡导数字加密货币发展的非营利性组织，以规范、保护和推动比特币为愿景，引领国际比特币界的发展。2014年Brock Pierce被任命为比特币基金会董事会成员。作为一名艺人兼企业家，Brock Pierce在12岁时就进军演艺圈，出演了《冰上特工队》，但在此后，Brock Pierce被指控参与了20世纪90年代末发生的一起儿童性虐待事件，对此他供认不讳，因此，Brock Pierce当选比特币基金会董事引发了巨大争议。

2. Dogecoin因TikTok视频经历暴涨后，官方提示交易者注意安全

近日，由于短视频平台TikTok上一个关于Dogecoin（狗狗币）挑战视频被疯狂传播，Dogecoin的价格在24小时内上涨50％之后，截至7月8日16时，它的价格约为0.0038美元，是自2018年10月份以来的最高价。7月8日，Dogecoin官方推特警告交易者不要进行投机活动，“请你做出正确的选择，不要被别人的FOMO影响或操纵，注意安全，聪明一些。”

【解读】这段被疯转的视频对Dogecoin的价格走势与采用人数进行了极为夸张的渲染，例如说道有几十亿TikTok用户都在了解狗狗币，具有很强的欺骗性。

3. 法国加密艺术家通过比特币二维码地址获得超1.3 BTC的捐赠

据Decrypt 7月10日消息，法国街头艺术家Pascal Boyart在其巴黎的最新壁画上通过二维码接受比特币捐赠，在五天内已获得超过0.05枚BTC。二维码允许任何扫描它的人直接将比特币捐赠给Boyart，而无需任何中介。迄今为止，他已获得超过1.3 BTC的赞助。

【解读】请欣赏巴黎街头艺术家Pascal Boyart的街头画作。