06月09日,星期二 03:55
火讯财经讯,Delphi Digital最新报告显示,2025年1月以来买入主流CEX新上市代币的1000美元投资已缩水至约500美元,中位数跌幅达82%,仅12%的标的上市价高于初始价。本轮周期拖累因素包括:内部分配按固定时间表解锁而非与绩效挂钩,平均每次解锁导致相对BTC的超额回报损失约7%;协议收入难以流向代币持有者;空投沦为退出流动性。当前不少主流DeFi协议已开启“费率开关”,Hyperliquid、Uniswap、Jupiter、Aave等通过回购、销毁等方式将收入回馈持有者,相关收益加权篮子今年表现显著优于BTC、ETH和SOL。Delphi Digital指出,未来具备配置价值的代币需同时满足收入回馈持有者、供应机制与绩效挂钩两个条件,这或将成为该资产类别史上最强的长期配置基础。