05月21日,星期四 08:55
火讯财经讯,摩根大通最新报告指出,代币化货币市场基金虽具备收益能力,但在稳定币体系中的份额仅约5%,稳定币在加密生态的核心地位短期内难以被替代。稳定币已成为交易、抵押、结算、跨境支付及流动性管理的默认“现金工具”,广泛应用于中心化交易所与DeFi协议,而代币化货币市场基金因证券属性面临注册、披露与转让限制等结构性监管劣势。摩根大通分析师预计,若监管环境无重大变化,代币化货币市场基金规模难超稳定币整体市场的10%–15%。当前其需求主要来自追求收益的加密原生投资者,以及兼顾链上结算与传统资产保护的机构资金。报告同时指出,代币化基金虽具备近实时结算、7×24转账与自动化清算等优势,但增长仍受流动性、对手方风险及监管不确定性制约,在缺乏监管松绑的情况下,难以挑战稳定币的基础设施级地位。