05月16日,星期六 12:30
火讯财经讯,灰度研究主管 Zach Pandl 发文称,美国通胀重新升温背景下,美联储或长期维持高利率,对加密市场有三方面核心影响。当前美国 CPI 接近 4%,新任美联储主席 Kevin Warsh 几乎无降息空间,市场首次降息预期已推迟至 2027 年 9 月。长期高利率将对比特币等“货币贬值交易”形成压力,因其作为无息资产,更高实际利率会提升持有美元资产的机会成本,但《CLARITY 法案》等监管利好可部分抵消压力,仍看好比特币长期前景。高利率还将推动固定收益资产代币化加速,当前美元固定收益产品收益率已高于多数 DeFi 收益率,如 Aave 上 USDC 借贷利率约 3.6%,短期企业债收益率约 4.5%。此外稳定币发行商将受益于高利率,《GENIUS 法案》禁止稳定币向用户付息,发行方可保留储备资产收益,估算短期利率每升 25 个基点,Circle 收入将增约 1.9 亿美元。