火讯财经讯,Glassnode指出,比特币已重新收复78300美元的真实市场均值,但未能持续站稳该水平上方。历史周期显示,在确认可信的牛市转换前,或需数周至数月盘整。30天均线已实现盈亏比在反弹时从2月的0.4升至1.8,表明需求不足以吸收获利了结压力,该指标需持续维持在2以上,才能释放买方力量真正复苏的信号。78300美元附近的30天成本基线已从支撑位转为上方阻力位,而2月至4月积累群体的成本基线71400美元是当前回调最直接的支撑位。现货市场内部结构近几周走弱,现货累计成交量差整体仍为负值,Coinbase活动持续滞后,说明尽管存在偶发性离岸投机需求,美国机构现货参与度仍较疲软。CME期货未平仓合约随价格回升,在现货需求于区间高点附近不够果断的情况下,衍生品市场机构参与度正在改善。美国现货ETF积累速度近期放缓,进一步说明仓位越来越由期货活动驱动。隐含波动率从低位回升,主要集中在短期合约,长期预期保持稳定。已实现波动率持续下降,波动率风险溢价扩大,对冲保护成本相对可控。期权持仓仍呈防御性,偏度指标显示对下行保护的需求重新出现,而75000美元附近的负gamma区间使得现货价格易受对冲流动放大和价格波动加剧的影响。
29 分钟前