火讯财经讯,2月5日消息,据CryptoQuant发布的周报显示,比特币市场已进入熊市阶段。以下是主要分析要点:
链上指标显示熊市信号:比特币价格在2025年10月初达到12.6万美元高点,彼时牛市评分指数为80(看涨)。但10月10日的清算事件后,指数转为看跌,目前已降至零,当前比特币价格徘徊在7.5万美元附近,表明市场结构疲软。
机构需求显著下降:2025年美国现货ETF曾购买4.6万枚BTC,而2026年则净卖出1.06万枚BTC,与去年相比需求缺口达5.6万枚BTC,持续施加抛压。
美国现货需求低迷:尽管价格下跌,自2025年10月中旬以来,Coinbase溢价持续为负,显示美国投资者参与度低迷。这与历史上由美国需求推动的牛市形成鲜明对比。
流动性条件收紧:USDT过去60天市值增长首次转为负值(-1.33亿美元),这是自2023年10月以来的首次收缩。稳定币扩张在2025年10月底达到159亿美元峰值,当前的回落符合熊市流动性收缩的特征。此外,过去一年显性现货需求增长暴跌93%,从110万枚BTC降至7.7万枚BTC。
技术结构显示下行风险:比特币价格自2022年3月以来首次跌破365日移动均线,并在83天内下跌23%,表现较2022年初的熊市更为疲软。关键链上支撑位的失守表明,比特币可能进一步下探至6万–7万美元区间。
46 分钟前