火讯财经讯,灰度研究主管Zach Pandl发文指出,Strategy在6月1日披露出售32枚BTC后引发BTC市场新一轮波动。出售规模本身影响有限,Strategy仍持有约84万枚BTC,价值约550亿美元,但其策略转变对市场情绪造成压力。Pandl认为,更关键的是近期波动对Strategy可变利率优先股工具STRC价格的影响。STRC设计目标为维持每股约100美元,当前股息率11.5%,若股价低于100美元,意味着投资者要求更高回报率。Strategy可提高股息,但将增加未来现金流义务,或导致更多BTC出售,进一步压制BTC价格。其杠杆化商业模式正承压,加剧BTC市场波动。当前STRC和MSTR股价水平下,Strategy继续积累BTC的能力有限。不过从长期看,减少杠杆化数字资产财库的比特币持仓,推动BTC分布至更多元化的企业资产负债表,有利于比特币生态健康。但在BTC价格形成可持续底部前,需其他买家入场。灰度预计未来数月BTC价格将恢复,但短期内表现或落后于更直接受益于监管明朗化的其他加密板块。
16 分钟前