11月20日,星期三 01:15
火讯财经讯,11月20日消息,国际清算银行(BIS)研究报告显示,尽管去中心化交易所(DEXs)如Uniswap等以消除中介为目标,但流动性提供(LP)仍由少数熟练参与者主导,类似于传统金融中的专业中介。这些“专业”LP占据了65-85%的流动性并赚取了更高回报,每天平均净收益比普通LP多3个基点(约年化11.65%)。相比之下,散户LP占93%的数量,但仅提供不到35%的流动性,平均每个头寸的规模仅为29,000美元,而专业LP的头寸平均规模达370万美元。 此外,UniswapV3的“集中流动性”模型加速了专业参与者的主导地位,这类参与者在交易量超过1,000万美元的高流动性池中几乎完全控制流动性,而散户更多集中在每日交易量不足10万美元的低流动性池中。这表明尽管DEX以“民主化”为初衷,但市场仍呈现显著集中化趋势。