LEO与BNB对比分析,谁更具有价值?

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区块律动

来源:区块律动   原文作者:The Block   翻译:0×33

LEO 是加密货币交易所 Bitfinex 的母公司 iFinex 推出的一种交易所代币。该代币具有与BNB类似的特性和优点,BNB是最早使用加密交易所平台代币的公司之一。

加密交易商最近一直在疯狂地推销一种名为“UNUS SED LEO (LEO)”的交换代币。LEO是iFinex推出的一种代币,iFinex是有争议的加密货币交易所Bitfinex的母公司。该代币是通过今年5月完成的一笔10亿美元的私人代币交易发行的。

通过本文区块律动BlockBeats带领读者一起来看看 Leo 的价值主张,其燃烧的机制以及它与币安的平台币(BNB)相比又何如?

交易所代币通常通过向持有者和用户提供以下好处来获取价值:

  • 兑换手续费折扣
  • 获得产品和服务
  • 通过燃烧机制对发行人现金流的准所有权

从表面上看,很明显 LEO 从 BNB 那里得到了一些灵感,下图中我们对比了 BNB 和 LEO。


折扣费用

在币安上使用BNB支付费用的折扣每年都会进行调整,计划是直到BNB存在第5年折扣才全部取消。当前币安用户可以享受25%的折扣。如果币安按照计划执行,BNB的下一次折扣减少时间将在7月20日左右。相比之下,LEO为其用户提供了永久的折扣,直到在最后一个LEO完成流通之前,LEO用户可以一直享受iFinex产品的折扣。

获得产品和服务

BNB用户可以访问最近推出的Binance DEX(币安去中心化交易所),在该DEX上,BNB是作为其唯一的基础货币的。此外,在对币安 Launchpad进行重组后,BNB的持有者还可以参加抽奖,来获取币安 Launchpad上推出的IEOs份额。相比之下,由于LEO推出的时间较短,LEO持有者目前并没有额外的机会获得LEO专有的产品和服务。不过根据Bitfinex的白皮书,LEO持有者“有望从未来的项目、产品和服务中获益”。

燃烧机制

作为代币销售的一部分,币安公司表示它打算将BNB的部分供应燃烧掉,而燃烧的BNB相当于其季度利润的20%,该燃烧机制将会持续到1亿个BNB(总供应量的一半)被完全燃烧掉为止。

另一方面,iFinex表示会计划直接从市场回购LEO。该公司将使用前一个月合并收入的27%按市值购买LEO代币,直到所有的LEO代币不再流通。有趣的是,与币安燃烧BNB类似,iFinex的白皮书也指出,“用于支付费用的LEO代币也可用于满足回购承诺。”因此,根据LEO通过产品和服务收取的费用,iFinex可能不必直接从市场上购买LEO。

iFinex除了利用每月收入燃烧代币外,iFinex还表示,打算使用 Crypto Capital (Bitfinex 的一家合作支付处理公司)和2016年Bitfinex遭黑客攻击后可能恢复的资金来销毁代币。iFinex 将用回购至少价值95%的 Crypto Capital 净资产的LEO代币,以及价值至少80%的2016年Bitfinex攻击回收净资产的 LEO 代币。

数量和价值捕获

自币安推出以来,Bitfinex和许多其他领先的加密货币交易所的市场份额(以交易量衡量)已被这个新生的加密货币交易所抢走。


Bitfinex 的交易量在 2017 年 10 月达到峰值,占主要交易所加密货币总交易量的 25%。不过截至 2019 年 5 月,这一数字已降至 10%。与此同时,币安的市场份额从 2017 年 8 月的 5% 增长到了 2019 年 5 月的 60%。

在代币交易量方面,由于 LEO 在 5 月 20 日才开始交易,所以目前得到的数据有限。不过跟据收集到的数据,有一点是值得注意的。虽然理论上 LEO 的代币价值应该达到 10 亿美元,但 LEO 的初始交易量却一直是低迷状态。所以平均而言,LEO 的日交易量约为 500 万美元。


对于这一数据结果,经过分析认为有以下几个原因:

  • LEO交易市场还处于起步阶段,目前还不算发达;
  • LEO在Bitfinex上的交易占据了LEO交易量的大部分,只对KYC过的交易员开放,这导致了交易渠道很有限;
  • 大型LEO持股者正有意为LEO创造一个流动性不足的市场,迫使Bitfinex以更高的价格收购LEO。

第三个原因背后的博弈论是:

  • LEO 的持有者知道 Bitfinex 每个月都会在市场上购买 LEO 份额;
  • LEO 的持有者合谋将可交易的 LEO 供应量保持在较低水平;
  • 当本月 Bitfinex 在市场上收购 LEO 时,需求加上可供购买的 LEO 库存不足将推高 LEO 的价格,最终使 LEO 的大股东受益;

结论

目前来看今年还是IEO年,由币安率先带起的这阵推广。BNB自成立以来为投资者创造了巨大的价值。随着LEO的推出,Bitfinex希望弥补其加密资本状况带来的损失,并保持其作为一家以客户为中心的加密货币交易所的摇摆不定的地位。