大湾区RWA破局之战圆满落幕：广州RWA实战研讨会激辩合规与创新边界

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RWA研究院

文章转载来源：RWA研究院

在粤港澳大湾区金融创新加速推进的背景下，"RWA落地实战研讨会·广州站"于2025年8月8日在广州周大福金融中心成功召开。本次活动由RWA研究院、魔灯院、K11 Atelier、元宇宙与人工智能三十人论坛、北京大成（广州）律师事务所及大成金融行委会Web3研究中心联合主办，汇聚法律专家、科技企业及上市公司高管等百余位业内人士，通过主题演讲与圆桌对话，系统性的探讨RWA在合规发行、技术赋能与跨境流通领域的落地实践路径。

霍英东基金永久董事、北京市政协前任委员、RWA研究院荣誉主席霍震宇在视频致辞中表示，RWA的发展是数据经济的重要开端，有潜力成为未来关键的金融平台，并发挥连接国内外的重要作用。他认为香港作为国际金融中心，在经营和服务方面有良好基础，上市公司数量的增长也为市场带来活力。未来应推动RWA与类似成熟平台的对接，使其既能服务国内企业和产业，又能成为连接国内与国际基金和金融的通道。在技术层面，他认为并不存在障碍，国际上已有许多成功案例可供借鉴。香港不仅应为国内产业提供服务，还可为东南亚的金融企业创造有效支持，从而拓展更广阔的发展空间。

大成中国区董事、大成广州办公室董事局主席郑城在致辞中表示，过去一年RWA从概念走向实践，中国香港的稳定币条例也已正式生效，内地资产跨境上链的需求不断增长，上市公司纷纷将RWA纳入战略布局，这不仅是一场技术革命，更是一场制度革命，使现实世界资产能够通过区块链实现可信映射并推动全球价值重估。在这场创新浪潮中，法律的作用应当前置，成为制度设计和规则制定的引擎。他强调，本次论坛将围绕法律合规、技术创新、政策前沿和商业落地四个维度展开深入探讨，希望与会嘉宾畅所欲言、碰撞思想火花。作为全球领先的律师事务所，大成深知RWA的创新必须以安全合规为基础，跨境流通需要多法域、多专业的协同护航，未来将以全球视野和本土智慧陪伴客户穿越技术与监管周期，与各方携手同行，用规则护航创新，用专业连接世界，让中国资产在全球链上可信流转，也让世界资本因中国规则而安心落地。

王善良：

RWA落地实践百城行

凝聚百行百业百人汇倡议书

大成金融行委会Web3研究中心主任、RWA研究院法律合规院院长王善良在发言中指出，当前国内推动RWA落地必须坚持合规原则，避免陷入违法违规的空气币、资金盘等陷阱。他回顾了8月1日北京站后全球和中国RWA发展的最新动态，特别是美国白宫发布的Project Crypto政策，明确欢迎区块链和代币化企业落地美国，推动区分商品与证券，建立统一牌照并配合强大的应用系统，力图建设全球加密货币之都。相比之下，香港在稳定币条例生效后出台的监管要求更为严格，引入原子级监管，使稳定币发行方需精确报告持有人身份与地理位置，这使得获牌机会几乎只留给大型国有银行等机构，民企进入门槛极高。他认为这虽让外界觉得香港稳定币“已死”，但反而为民间在链上发行合规且有真实锚定物的稳定币留下了空间。王善良强调，稳定币和RWA为资本市场带来了巨大想象空间，已在多地出现企业利用代币化手段进行市值管理、提升流动性甚至带动股价的案例。RWA的核心价值不仅在于融资，还在于打通全球流动性、促进产业升级与资产全球化配置，只要底层资产能创造价值、账算得过来，就有机会通过上链吸引全球资金。他认为当前中国对RWA和稳定币的收紧反而为民间探索留出窗口，一旦政策放开，竞争将会更加激烈，因此当下正是积累优势、布局未来的关键时期。

龙典：

将世界上链：RWA产业路线图

RWA研究院发起人、火讯财经创始人龙典在发言中回顾了自己从2021年起在RWA领域的探索历程：“早在2021年，我们就联合八家知名品牌发起了基于「NFTReal」概念的技术白皮书，白皮书中写到「NFT是现象级区块链技术名词、Real代表真实、实际存在的，我们希望能通过区块链技术赋能实体经济、让中国资产、品牌、商品能与世界接轨、全球流通」，这可能是全球最早的RWA概念之一。”他还提到，2024年成立RWA研究院初期，市场反馈平淡，随着香港首单RWA到正式发行，RWA概念才逐渐被主流认可，RWA研究院的影响力也随之扩大，随着近期翰宇药业布局新药研发RWA、曹操出行布局自动驾驶汽车RWA等案例出现，预示着RWA应用场景的多元化，他强调，能被数字化确权、交割的资产+真正解决实际商业问题的资产才值得做RWA，RWA不仅是融资工具，更是Web3的重要基石，未来将与人工智能、元宇宙共同构建全新的数字社会和智能世界，实现更公平、公开透明的资源分配。RWA研究院在过去一年中先后成立了法律合规、国央企转型、元宇宙、品牌IP等分院，并成立了技术安全、上市公司、国际合作等专业委员会，正在形成一个全产业链的布局；最后他提到，RWA研究院正在进行一项关于稳定币的创新场景研究，以黄金、矿产、算力、大宗商品为锚点“开源稳定币”模型，旨在建立全球动态计价和以物易物的新型价值交换体系，推动产业落地与社会进步。

陈昊东：

Web3时代背景下全球资产发行合规路径

大成律师事务所合伙人、大成金融行委会Web3研究中心理事陈昊东阐述了Web3下全球资产发行的两大趋势：一是链上原生资产（如比特币）通过ETF等合规路径进入传统金融体系；二是现实世界资产上链（RWA），目前以稳定币为主导，并在链上构建起类似布雷顿森林体系的架构。他强调，RWA的发展应分步推进，当货币代币化基本实现后，金融产品代币化将面临核心监管挑战，其中关键在于判断其是否构成证券发行，这涉及豪威测试。在合规探索上，可以通过面向合格投资者发行，或针对非美国公民开展业务等方式寻找路径。资产代币化的价值在于突破时间与地域的限制，使股票等资产可以实现全球范围内的7×24小时交易。已有案例显示，成功的模式需要建立严谨的法律架构并确保风险隔离。对于中国资产，他提出可以借道香港，利用其在政策上对代币化的支持，通过精心设计底层资产，并将权益置于香港SPV中完成代币化。虽然这一模式在跨境与合规方面仍存在复杂性，但他对其前景保持谨慎的乐观态度。

Tony Tse：

Web3时代香港地区金融监管规则解析

Tony Tse（Nixon Peabody Consultant）在致辞中介绍了香港虚拟货币监管的演变与现状，并结合RWA在香港的合规实践进行了说明。他回顾了2022年香港政府发布虚拟货币政策宣言所确立的“相同业务、相同风险、相同规则”原则，以及2023年修订反洗钱条例，将虚拟货币交易所纳入发牌监管范围，不论代币是否属于证券型，都需取得牌照，并明确了公司注册地、资本金、内控、人员资质及反洗钱等要求。他重点解读了8月1日正式实施的稳定币条例，阐明稳定币的定义、指明稳定币的认定标准及其监管行为范围，强调发行、锚定港元或向香港公众推广均需纳入监管，并说明了发牌条件、资本与流动性要求、托管安排、网络安全标准以及合规义务。他以汇丰银行黄金代币化为例，展示了RWA在香港合规落地的操作路径，并指出底层资产类型不同会影响监管复杂度。Tony Tse认为，香港在法律体系、资本环境和国际连接方面具有独特优势，健全的监管框架有助于推动虚拟货币与RWA的发展，未来在稳定币与资产代币化的多元化应用场景中，随着实践案例的增加和监管机构的认可，市场将迎来更安全、更有竞争力的成长空间，从而进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。

圆桌论坛一：《RWA如何与实体产业结合》

在圆桌论坛《RWA如何与实体产业结合》中，主持人、元宇宙与人工智能三十人论坛发起人、RWA研究院元宇宙院院长徐远重以“资本与产业融合”为切入点开场，指出资本市场不仅是企业融资的渠道，更是推动战略升级、管理优化与文化建设的重要力量。他鼓励嘉宾们结合实践分享见解，探讨RWA在实体产业落地的路径与价值。

金财互联（002530）董事长徐正军结合多个资本运作案例，强调在引入RWA理念或进入资本市场时，企业必须立足核心竞争力与行业地位，避免盲目追求估值，将资本与资产数字化视为推动成长的加速器而非终点。

沃格光电（603773）董事长易伟华则从消费领域切入，认为未来的竞争关键在于品牌与数据的深度结合，RWA技术可以让供应链与消费者信任体系更加透明，帮助品牌在产品研发、渠道建设与用户运营之间形成高效闭环。

泡芙传媒CEO张明驰聚焦元宇宙、区块链与人工智能，指出这些技术与RWA的结合能够为品牌创造全新的用户体验与商业模式，但真正的价值在于能否落地应用，而不是概念本身。向阳则从战略视角分析，RWA的引入不仅是技术创新，更是商业模式与组织文化的变革，企业应先明确战略目标，再选择适配的技术方案，并推动数字化思维在内部落地。

前海润母基金董事长向阳则从战略视角分析，RWA的引入不仅是技术创新，更是商业模式与组织文化的变革，企业应先明确战略目标，再选择适配的技术方案，并推动数字化思维在内部落地。

最后，魔灯院创始人Tim Li从全球化视角探讨RWA在跨境业务中的机遇与挑战，指出AI与区块链等技术结合RWA，可以提升国际市场的本地化运营与效率，但跨文化理解、数据合规等依然是国际化过程中必须重视的关键因素。整场对话思想碰撞、案例丰富，为RWA与实体产业结合提供了多元视角与可落地的实践思路。

圆桌论坛二：《RWA实践中的法律问题》

在圆桌论坛《RWA实践中的法律问题》中，主持人、大成律师事务所合伙人、大成金融行委会Web3研究中心理事孟希以轻松幽默的方式引出话题，指出Web3行业呈现年轻化、专业化特征，并将讨论聚焦于香港在金融创新中的制度优势和法律环境差异。

VDX投研经理吴之安分享了香港在RWA及数字资产领域的实操经验，指出香港监管虽相对保守，但采取“先紧后松”的渐进策略，从收益权上链到所有权上链，再到资产类别拓展，逐步突破传统金融的边界。他坦言当前市场处于资金端紧缺、资产端过剩的阶段，单纯“上链”并不能显著提升募资能力，RWA二级流动性的真正释放仍需依托稳定币生态的壮大。

大成律师事务所合伙人、大成金融行委会Web3研究中心理事卢笛则从Web3原生视角出发，强调“code is law”的理念，探讨了传统金融与DeFi原生玩家之间的思维差异，并提出未来法律条款将更深度嵌入智能合约，实现技术与合规的融合，推动不同市场与监管环境下的互通。

大成金融行委会Web3研究中心秘书长、RWA研究院法律合规院副院长余驰宇以生动案例回顾了NFT、元宇宙等概念的发展脉络，类比直播带货的“一键上链接”畅想RWA在未来可能实现的便捷交易模式，同时指出金融化RWA产品在法律与外汇管理上仍需探索合规路径，并预计香港将成为内地机构试水RWA创新的重要阵地。

圆桌论坛二：《RWA实践中的法律问题》

在圆桌论坛《大陆资产在境外RWA发行的难点与解决方案》中，主持人、大成律师事务所合伙人、大成金融行委会Web3研究中心理事陈昊东建议嘉宾可以从政策、技术、实践与流动性等角度分享真知灼见。

广州市区块链产业协会秘书长任豪指出，广州的区块链产业自2017年以来在无币化、合规化路径上稳步发展，形成了全国领先的政务区块链基础设施，并在数字资产和RWA生态建设上具备优势。他强调广州在政策支持与技术储备下，有望依托毗邻香港的区位优势推动首批标志性项目落地。

中科智城（广州）信息科技有限公司人工智能研究院院长吴鸿则从技术视角分析，RWA为区块链带来了新的应用出口，其对真实性、合规性和效率的需求与智慧城市、政务链等场景高度契合。他认为可借助成熟的区块链、物联网与AI技术体系，解决动产与不动产在流通中的效率与成本问题。

香港数字资产全球产业联盟运营总监卢君结合实操经验指出，RWA应作为融资与运营共识的双重工具，关键在于资产运营质量与投资人回报预期的匹配，并需兼顾境内外制度差异与管理成本，回归“资产为本”的原则。

广州智投链码科技有限公司总经理渠涛回顾多年从业经历，强调项目落地需依托靠谱机构与合规路径，合规关乎生死，商业模式与回报率都应建立在合规基础之上。

北京信通世兑科技有限公司（音乐RWA）总经理郭小川则将流动性分为“治标”与“治本”，短期可引入做市商制度，长期则应发挥RWA全球资金归集优势，精选具备应用价值的优质资产，形成持续交易动力。

Kelvin Chen（EX.lO Head of Marketing ）结合自身经历强调，优质资产还需匹配合适的渠道与运营模式，通过闭环撮合平台放大流动性，精准对接买卖双方需求。

本次“RWA落地实战研讨会·广州站”的成功举办，为粤港澳大湾区乃至全国探索RWA的合规与创新路径提供了重要的思想碰撞和实践参考。与会嘉宾深入探讨了RWA在合规发行、技术赋能、跨境流通、法律架构以及与实体产业结合等关键领域的挑战与机遇。香港的监管框架与区位优势被普遍视为连接内地资产与全球资本的重要桥梁。随着政策环境的演进、技术方案的成熟以及更多标杆案例的出现，RWA有望在服务实体经济、提升资产流动性和推动金融创新方面发挥更深远的作用。

关于【RWA研究院】

RWA研究院由多位资深金融家、Web3从业者、产业创新者及技术专家联合发起，于2024年6月25日在香港正式发布(全称：RWA Research Institute,简写：RWARI)。

作为国际上最早成立的专业RWA研究机构之一，RWA研究院专注于现实世界资产(Real World Assets,简称RWA)领域，致力于推动传统金融资产与区块链技术的融合。通过深入研究和实践，研究院为投资者与企业提供创新的解决方案，促进实物资产的数字化与代币化，搭建传统金融与数字资产之间的桥梁。

RWA研究院的核心使命是结合政策研究、标准制定与生态共建，助力企业实现资产数字化转型，为全球合规化发展提供技术支撑与战略协同。未来，研究院将持续深化数字技术与实体经济的融合，联合国际机构举办全球产业峰会，探索多领域应用场景，为高质量全球化发展注入新动能。

2025年5月，RWA研究院联合中国搜索、中电数字场景科技研究院等权威机构发起成立“中国RWA产业智库”,聚焦资产数字化领域的全球合规化发展。智库通过三大核心方向赋能实体经济：一是牵头编制《RWA项目评价标准》等国际协作规范；二是构建“资产上链一跨境流通一全球交易”数字化服务链，融合区块链与人工智能技术；三是以香港、深圳为枢纽搭建跨境合规通道，推动绿色金融与跨境投融资创新。同时，智库依托“双链融合架构”(国家级联盟链与跨链协议协同机制)强化技术自主性与数据安全，深化跨境协作与合规治理。