从拼多多上市看消费降级

原创

2203 天前

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宏观角度

自2008年美国金融危机爆发以来，全球引发震荡，世界金融体系陷入了前所未有的危机。作为出口大国，为稳定经济，中国政府提出了4万亿救市的政策。现在10年已过去，回顾此项政策给中国经济发展带来的影响，可以说利弊有之。简单来说，四万亿在短期内使中国经济形势有所好转，但也使中国错失了经济结构调整的最佳时期。货币超发带来的通货膨胀，使中国的消费品价格变得极度扭曲、房价飙升、生产率水平下降、产能过剩、地方产生巨大债务等等弊端一一浮现。

人类经济发展的规律告诉我们：所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看，债务问题体现在国民经济的三驾马车：政府、企业、居民。其中，政府和企业部门的债务和杠杆率多年已经处于高危崩溃的边缘。国家为了维稳，已出现了去杠杆的迫切需要。加人民的杠杆，去中央和地方政府的杠杆，这是一个规模宏大的债务转移过程。

委内瑞拉、塞浦路斯，太多国家货币超发导致的经济崩盘给了我们前车之鉴，继续增发货币这条路显然是走不通了，我们唯一能做的，似乎也只有以空间换取时间。

拉高房地产，政府涨地价，银行放水居民贷款，居民债务和杠杆率增加-抬高房价，棚改货币化，实施政策组合拳-天量资金进入房地产，套入后宣布5年限售令，冻结流动性-政府和国企完成去杠杆任务，楼市流通盘小时，百万亿资金被锁定-货币超发问题被进一步拖缓。

经济的实质，就是生产和消费。自2017年8月以来，美国和中国的贸易战已陷入第四次升级，于是在出口、投资、内需这三架马车中，只剩下内需这一条路了，这也是为了么新闻上天天高喊消费升级的原因。然而颇具讽刺意味的是，房地产作为最大的内需，却挤占了几乎全部其他的内需消费空间，这时提升内需几乎变成了提升房地产的代名词。因此，才会出现许多在中国才会发生怪诞的情景：大家一边买着几千万的房，一边勒紧裤腰带吃榨菜。

微观角度

（一）消费分级，三四线城市消费群体一直存在

拼多多的上市不仅引起了财经圈的广泛瞩目，也拨动了经济学家们敏感的神经。据不完全数据统计，拼多多用户70%为女性，65%来自三四五线低收入人群。来自一线城市的用户仅有7.56%，与京东形成了鲜明对比。

然而据统计，一线城市（北上广深）常驻人口约为7292万，新一线约为1.72亿，二线为2亿，加起来共4.45亿。还有68%左右的人口住在三四五六线城市。

媒体长期活跃于一线城市，大家只看得见自己身边的生活，而鲜少为生活在三四五六线的中国大多数人民发声，但这并不代表这个群体不存在。

拼多多本质上是服务于中国最广大人群的消费升级，跟消费降级没有一毛钱的关系。

（二）一线城市继续看好消费升级

以阿里的盒马鲜生为例，自马云2017年提出新零售的概念以后，盒马就成了将这一模式落地到底的领路军。盒马门店多采餐饮+零售的模式，以大型生鲜超市形态为主，生鲜占比大幅高于传统超市，生鲜区域面积在一半左右，品类齐全，中高端如波士顿龙虾、帝王蟹等占比高。

再以喜茶为例，有别于传统奶茶店使用奶精等添加型原材料，在原料上的一次升级，成为喜茶的最大亮点。冲泡坚持使用100℃高温水，60s高压萃取，每个茶袋只使用一次，最大限度保持茶味鲜香。正因为在原材料和服务体验上的升级，即使这个网红品牌叫价20元一杯，在北、上、广等城市，依然可以看到消费者大排长龙的景象。

从结构上，这类转型已经初步被市场验证是有受众群体的，在一线城市和中产阶级群体中，笔者持续看好高端消费。

给社会正处于消费升级还是降级阶段定性，关键是先要弄清楚各种消费背后的用户是一群什么样的人。

整个社会中，消费降级是结构性存在的，它和消费升级是并存的。

品类的升级，价格的降级

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贵不代表消费升级，便宜也并不代表消费降级。老农民做的，是希望将商业模式、客户体验、产品质量来一次全面的升级。有强大的供应链作为依托，雄厚的资金技术作为铺垫；价格上，我们将实行降级策略，帮助消费者过上极致性价比的生活。