以pStake为例，深度解析中小市值代币上Binance的可行性

文章转载来源： 加密狗

如果目标定为【在二级市场，一年赚50万】，不知道埋伏什么，完全不用到处找，看交易所动态跟买，就有不错的收益。

本文主要是以pStake 为例，讲清楚什么样的项目符合币安新发布的《币安上币项目公开招募计划》，深度领悟后大家就能自主根据市场信息、项目基本面、技术面来看待市场，你也能逐渐形成自己的投资逻辑，再也不会因为kol的喊单而亏损。

本文主要分为以下三个部分：

• 第一部分：小白阶段，根据市场信息无脑梭哈（百家乐玩法）
• 第二部分：万金油阶段，根据基本面浅显地分析项目（完了几次百家乐赚钱了，就开始研究牌面，结果多数人到此为止）
• 第三部分：觉醒蜕变阶段，寻找更多数据支撑，不断验证和推翻，最终做决定

第一部分、小白阶段

在二级市场，很多人处于这一阶段，他们喜欢看到任何看似利好的信息就无脑梭哈，这也是小白赚钱的方法，就像玩百家乐一样，新手往往胜率比较高，都能赚钱。

但新手玩百家乐看似他们什么都不懂，但他们还是有自己方法的，他们会根据牌桌信息来下注，比如跟长龙、跟庄、反押等。

在币圈这牌桌上也是这样，新手往往是都能赚钱，但很多人不知道怎么下手。其实币圈也可以根据信息赚钱的。

一、具体怎么一个操作逻辑呢？

比如在币安交易所发布《币安上币项目公开招募计划》前一天，币安研究院发布了一条《本周主要市场事件和团队观点》的介绍文，里面提到了很多项目，这些项目如果仔细研究，其实有些是有上币安交易所的概率的。

二、一篇文章对炒币有什么影响？

一篇文章对价格上涨没那么大，重要公告发布前，已经有很多资金将价格拉高了，这个时候可能是诱多（对于已上币的项目来说）。诱多信号如果早点发现，就像你在百家乐跟“长龙”一样，是有一定盈利的概率的，这个概率还很大，但只适合短线，并不适合长线。

所以这里的说的是我们并不能通过一篇文章就去梭哈长线，这太草率了。我们要做的是，从中挑出研究机构初步筛选的项目，自己再做一次研究，看看有没有盈利空间。如果有上币安的预期，我们还需要横向对比能不能上币安。

?这里以Binance Labs 投资的 BNB Chain 流动性质押协议@pStakeFinance为例，试着分析代币有没有上币安的概率。

?本文只做案例分析，并非投资建议。看完案例后，最好自己做一遍推演，然后自己做决定。

三、Binance Labs 投资就一定会上币安交易所吗？

我们先搞清楚 Binance Labs 跟 Binance 有什么关系：

? Binance Labs 2018年4月正式成立，曾经是 Binance 的风投部门，现已剥离成独立主题。

截止到3月份 Binance Labs 已投资约 250 个项目，据不完全统计：有40个项目还没有发币、有20多个项目还没有上Binance。

在投资布局方面：Binance Labs 的投资领域非常广泛，覆盖了 Web3 相关的大多数赛道，包括公链、协议、基础设施、NFT、链游、元宇宙、DeFi 和 CeFi 等。

Binance Labs 特别看重基础设施、链上应用、数据分析和安全等领域。这些领域不仅是加密货币行业发展的核心，也是 Binance Labs 优先考虑的投资方向。

?提炼关键词：基础设施、安全

四、《币安上币项目公开招募计划》要求

? 估值要求：各赛道中小型市值

? 为社区用户保留大量代币分配（空投、社区奖励等）

? 合适的流通量

? 自给自足的商业模式

基于以上要求，我们来看看 $pStake 符合上币要求不。、

第二阶段、万金油阶段的信息

与很多新入职投行的新人一样，渡过培训期，开始到处找基本面信息，就像我一样，到处找一些无用的信息，看似很忙，看似很专业，但没什么价值，都是一些万斤油的内容，都是一些皮毛。

这阶段是很多小白由“无脑赚钱”转为“赚不到钱”的阶段，也是很多博主所处的阶段。

关于 pStakeFinance 基本面

（一）主打基础设施、安全性

pSTAKE Finance是Binance Lab投资的流动性质押基础设施，唯一与 Ceffu Global（币安托管）集成的 BNB Chain LST，以最低的流动性质押费用，让机构和巨鲸进入BNB 质押市场。

目前$BNB的市值为 88b 美元，但只有 BNB 总供应量的 0.29% 流动质押，而 ETH 有11.5% 是流动质押。

以当前以太坊流动性质押情况推断 BSC，如果 BSC 流动性质押提高到11.5%，那么将会产生10B 美元的市场，在当前情况下增长40倍。

如果能达到40倍的增长，这是pSTAKE、BNB Chain、Binance多方都希望看到的。因为对于PoS区块链来说，较高质押能够保证网络的安全。

关于 pSTAKE Finance 介绍，在之前的文章已经分析过，这里不再重复阐述，往期相关内容：

https://link.medium.com/Xk8dXgSjZJb

（二）pSTAKE 代币信息

? $pSTAKE 目前FDV在4100万，符合中小市值要求。

? 代币总量：500,000,000

?流通量：468,888,892

?流通率：93.78%

? FDV：41,696,389

?MC：39,101,947

（三） 代币分布

从代币持有方面来看，80%的代币被项目智能合约和大户持有，持币前 20 名地址共计持有 4.13 亿 PSTAKE，占总量的 82.65%。

代币集中在投资机构和项目方手里，说明吸筹基本完成，等待利好信息发布。

可能很多读者觉得到这里文章就结束了，那就太肤浅了，确实很多博主写的内容，分析了基本面和持仓结构后就结束了。

但狗哥这里不会，我们继续往下看。

第三阶段、觉醒蜕变阶段

这篇文章，看到这里的玩家，基本都是试图改变的。

很多人到不了这一阶段，因为这一阶段需要做信息收集和数据分析，需要需要不断的验证、不断的推翻、最后再决定是否入场。

这个过程非常的痛苦，也很寂寞，有时研究了几天，结果发现研究的项目不适合现在入手，而你在市场无意中看到的土狗却翻了几倍，多经历几次这样的情景，你就放弃做深度分析了。

本篇主要是以pStake为例，尝试让大家都能通过深度数据，看项目符不符合上币安的要求，然后决定埋不埋伏。

具体内容如下：

一、币安寻找的：中小型市值项目 — 数据分析

《币安币上币项目公开招募计划》表示他们正在寻找各赛道中小市值项目，所以我们来看看中小市值特征以及赛道内有哪些项目已经发币了。

（一）各市值阶段性特征及可能采取的战略

从上图可以看出：

• 中等市值范围：在5000万-1亿美元之间。这个区间的项目比较稳定，已经取得初步成功。项目建设比较完善、流动性强、已经形成强大的社区。
• 小市值范围：在1000万-5000万之间。已经逐渐形成市场韧性，建设也比较成熟、流动性在慢慢建立，社区在逐渐发展。但还需要持续发展，增加社区吸引力，寻找突破机会。
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（二）赛道内已经发币项目市值对比

RootData 统计，LSD 赛道一共有155个项目，已有41个项目已发币，发币率26.45%，多数项目还在开发中。

通过RootData X影响力指数榜，这里收录排行榜前33名作为样本分析。

其中FDV在3000万-8000万的中小型项目有6个，只有StaFi上币安。

看FDV并不能说明什么，那可能只能算作是vc的自嗨，可能只有赛道排名作用。

对于二级市场散户来说，我们更多的是看MC。我将数据表格重新排序后，就能容易看清楚哪些是小型市值项目，哪些是中型市值项目：

• 编号 9、12、13 是中型项目，只有StaFi上币安，属于早期ETH上LSD龙头；
• 编号 15、8、10、14、16 是小型项目范围，没有一个上线币安。但在这里可以看到 pStake 的MC:FDV已经无限接近1，这是统计表格中唯一一个Binance Labs 投资，MC:FDV值最接近1的项目（这是重点，要考）。

pStake 是155个LSD中宣布成为BNB Chain 流动性质押基础设施，其极低的手续费，让pStake成为 BNB Chain 上用户绕不开的流动性质押协议。

扩展：投资人参考MC:FDV数值的原因

• 现阶段投资人对低MC、高FDV项目持谨慎态度，过高的FDV、过低的MC，表明市场需求量低，代币都集中在少数人手中，也表明还有大量的代币尚未流通，人们觉得代币价格还会继续跌，所以拒绝当接盘侠。
• 市场更喜欢MC:FDV数值为1，或者接近1的代币，不如本月17日上币安的 $not，代币上线5天内空投砸盘后，代币价格是一路上行，一周上涨70%。

需要注意的是：比率为1:1的代币可能会出现短期价格上涨，但如果没有广泛的采用率和用户持续的新购买兴趣，其价格往往会下跌。

（三）根据协议中锁定的资产对项目进行评估

使用市值与TVL比率，可以深入了解市场如何根据协议中锁定的资产对项目进行估值。

• 在市值低于5000万的项目中，比率最高的是Tenet Protocol，最低的Marinade，pSTAKE Finance适中。

这一指标与传统股票市场的市盈率类似，市值对于TVL越高，表示价格越昂贵。

通俗来讲就是：

• 高比率可能表明资产定价过高；
• 较低的比率，可能表明资产价格过低，与同赛道资产相比不太受投资者青睐。

如果我们去看k线，也能看出代币的走势与上图中的评估相符。这就说明我们在看项目的时候，需要做横向对比。

在小型市值中，pSTAKE Finance 的市值与TVL比率适中，代币走势相对较为稳定，符合社区预期。pSTAKE Finance需要做的是出激励政策，给TVL赋能。

二、币安寻找的：中小型市值项目 — 基本面分析

通过上面的数据分析，我们就能在二级市场发现赛道内的潜力项目，但数据再怎么好，Binance 有时也不收录该代币。

以pSTAKE Finance为例，我们回到《币安上币项目公开招募计划》，看看有没有项目符合Binance 公告中的要求。

（一）估值

计算估值的方式有很多，各数据平台也会公布相关数据让大家算估值，但还有很多钻石手用的是另一些方法，比如：

• NVT比率，这是评估市值与交易量之间的关系指标。较高的NVT表明，网络相对于交易量可能被高估；较低的NVT表明，网络相对于交易量可能被低估。pSTAKE Finance 的24小时NVT值为30.26，Stride 的24小时NVT值为1326，Lido的24小时NVT值为1.28。pSTAKE Finance 属于既不高估也不低估的项目，市场较为稳定。
• 市值与TVL比率，上文所述市值与TVL比率可以深入了解市场如何根据协议中的锁定资产对项目进行评估。pSTAKE Finance 该比值为5.11，数值中等，还需项目方为TVL赋能，让用户普遍接受其BNB Chain 流动性协议的定位。

pSTAKE Finance 流通市值3700万（5月30日），完全稀释市值4000万，属于小型市值范围。

做BNB流动性质押的有4家：Ankr、Stader、Stafi、pSTAKE。

• Ankr代币已全部释放，红利期已过；
• Stafi释放较少，官方动态不多，后期看项目方运营；
• Stader目前各方面正常，后期看项目方运营情况；
• pSTAKE 代币目前释放93.78%（5月30日），pSTAKE 是Binance Labs投资的项目，方跟 BNB Chain 合作密切，可持续关注。

（二）代币经济

本文只围绕公开资料来讨论，这是广大网友能接触到的基本信息，所以用基本信息来看项目比较直观的。

《币安上币项目公开招募计划》关于代币经济学的要求有三点：

• 为社区用户保留大量代币分配（空投、社区奖励等）
• TGE 期间的恰当二级市场流通量
• 减少对非社区用户的分配

pSTAKE Finance MC:FDV值达到0.94，无限接近1，表示代币基本被释放完毕。

比例为1的代币可能会出现短期价格上涨，但如果没有广泛的流动性和持续的用户购买兴趣，其价格往往会下跌。

近期 pSTAKE Finance 已推出新的空投活动，会有2000万枚代币（价值1,606,779美元）空投给用户。

小结：以上基本面符合《币安上币项目公开招募计划》关于代币经济学的要求。

（三）业务及产品

《币安上币项目公开招募计划》关于项目业务及产品的要求有三点：

• 良好的产品市场契合度
• 自给自足的商业模式
• 具备技术创新、设计创新者优先

pSTAKE Finance 做是是关于POS链基础设施，是任何POS链都绕不开的关键，产品市场契合度高；

pSTAKE Finance 正在寻求更多优质资产合作，已开通 $ATOM、$OSMO、$DYDX、$STARS、$BNB、$ETH等质押功能，但Sol这一优质资产没有开通，这可不是母公司 Persistence 的风格，有可能项目方已经部署，就等官宣。

在 pSTAKE Finance 平台质押，系统会收取手续费，并支付收益，同时通过母公司 Persistence的LRD模式完成商业闭环。

商业模式介绍参照：

https://link.medium.com/7RGGHZgI0Jb

技术方面，pSTAKE Finance是基于母公司 Persistence （已为多个公链提供质押协议技术支持）构建的一个流动性质押协议，也就是常说的LST解决方案。很多人将 Persistence 比作是 Cosmos的 Eigenlayer，是整合 Cosmos 上的 LST、LRT的底层技术解决方案。他们的关系如下：

总结

近期Binance发布《币安上币项目公开招募计划》，本文尝试以Binance Labs 投资的 pSTAKE Finance 为例，结合交易所喜欢用的各种指标深度分析项目。并不是分析完代币就一定会上涨，也不是分析完项目就马上上Binance，具体还是要以市场动态为准。